文章核心观点 公司虽凭借强大清洁产品组合和技术进步实现营收增长与市场份额提升，但面临宏观经济不确定性、竞争加剧和美国出口限制等挑战，近期表现或受影响，当前Zacks评级为3（持有），投资者应等待有利时机增持股票 [20] 财报信息 - 公司定于2月26日开盘前公布2024年第四季度财报 [1] - 扎克斯对第四季度营收的共识预期为1.8817亿美元，较上年同期增长10.48%；对每股收益的共识预期为0.26美元，较上年同期下降39.53%，该数字在过去30天未变 [2] - 公司在过去四个季度的盈利均超扎克斯共识预期，平均超预期幅度为151.52% [3] 影响Q4业绩的因素 积极因素 - 2024年第四季度半导体工具需求强劲，特别是在铸造、逻辑、功率和存储领域，受人工智能和半导体市场整体发展推动 [4] - 强大的清洁产品组合、前端处理工具和差异化技术支持半导体制造，有望推动公司第四季度营收增长 [4] - 中国大陆晶圆制造设备支出预计将保持高位，有助于公司在待报告季度扩大市场份额，特别是在清洁和新产品领域 [5] - 新产品特别是Ultra C Tahoe已进入大规模生产并获更多客户评估，其增强的清洁性能和环境效益使其成为人工智能芯片生产的有力产品 [6] - 公司的最新技术创新，以及在美国、韩国、中国台湾和中国大陆市场份额的增加，有望提升第四季度业绩 [7] 消极因素 - 第四季度公司面临宏观经济不确定性和半导体行业竞争加剧的重大挑战，中国先进封装市场放缓和美国出口限制构成不利因素 [8] 股价表现 - 公司股票估值较低，价值评分为B，远期12个月市销率为1.61倍，远低于行业的6.45倍 [9] - 年初至今公司股价上涨57.5%，跑赢扎克斯计算机与技术板块0.9%的回报率 [12] - 公司股价表现优于同行，应用材料、泛林集团和东京电子年初至今的回报率分别为5.8%、19.1%和10.8% [15] 业务前景 - 公司清洁业务涵盖单晶圆清洁、Tahoe和半关键临床设备，用于90%的清洁工艺步骤，其全面的清洁产品组合可覆盖约60亿美元的市场 [16] - 硫酸过氧化氢混合（SPM）产品需求增加，约占前端清洁市场的25%，有助于公司在清洁领域扩大市场份额，公司有望成为全球第二大商业高温SPM清洁供应商 [17] - 2024年第三季度公司推出用于面板级封装应用的Ultra C bev - p面板斜边蚀刻工具，可提高工艺效率和产品可靠性 [18] - 公司ACP熔炉向其他存储和模拟客户的出货量增加，预计到2024年底熔炉客户将从2023年底的9家增至17家，2025年熔炉对营收的贡献将加速增长 [19]