文章核心观点 2025年2月24日，Diamondback Energy公布2024年第四季度和全年财务及运营业绩，涵盖生产、财务、股息、股票回购、储量等多方面情况，并给出2025年业绩指引 [1]。 各部分总结 2024年第四季度亮点 - 平均产量475.9 MBO/d（883.4 MBOE/d） [6] - 经营活动提供净现金23亿美元；营运资金变动前经营现金流23亿美元 [6] - 现金资本支出9.33亿美元 [6] - 自由现金流13亿美元；调整后自由现金流14亿美元 [6] - 年度基础股息提高11%至每股4美元；宣布2024年第四季度基础现金股息每股1美元，2025年3月13日支付 [6] - 2024年第四季度回购2326247股普通股，花费4.02亿美元；2025年第一季度至今回购1254600股，花费2.1亿美元 [6] - 2024年第四季度资本返还总额6.94亿美元，占调整后自由现金流约51% [6] - 2024年12月完成TRP Energy交易 [6] 2024年全年亮点 - 平均产量337.0 MBO/d（598.3 MBOE/d） [6] - 经营活动提供净现金64亿美元；营运资金变动前经营现金流65亿美元 [6] - 现金资本支出29亿美元 [6] - 自由现金流36亿美元；调整后自由现金流40亿美元 [6] - 宣布2024年全年基础加可变股息每股6.21美元 [6] - 2024年回购5525276股普通股，花费9.59亿美元 [6] - 2024年全年资本返还总额23亿美元，占2024财年调整后自由现金流约57% [6] - 2024年9月10日完成与Endeavor Energy Resources合并 [6] - 截至2024年12月31日，探明储量35.57亿桶油当量，同比增长63%；探明已开发生产储量23.85亿桶油当量，同比增长59% [6] 2025年指引亮点 - 2025年全年石油产量指引485 - 498 MBO/d（883 - 909 MBOE/d） [6] - 2025年全年现金资本支出指引38 - 42亿美元 [6] - 2025年预计钻探446 - 471口总井（406 - 428口净井），完井557 - 592口总井（526 - 560口净井），平均水平段长度约11500英尺 [6] - 2025年第一季度石油产量指引470 - 475 MBO/d（860 - 875 MBOE/d） [6] - 2025年第一季度现金资本支出指引9 - 10亿美元 [6] - 暗示2025年第二至四季度石油产量490 - 505 MBO/d（891 - 920 MBOE/d） [6] - 2025年全年米德兰盆地每英尺水平段井成本指引555 - 605美元 [6] - 暗示2025年每百万美元现金资本支出石油产量44.8桶，比2024年2月原预期好10% [6] 运营更新 - 2024年第四季度，公司在米德兰盆地钻探131口总井，特拉华盆地6口总井；在米德兰盆地投产124口作业井，特拉华盆地4口总井，平均水平段长度11810英尺 [9] - 2024年全年，公司在米德兰盆地钻探342口总井，特拉华盆地30口总井；在米德兰盆地投产391口作业井，特拉华盆地19口作业井，平均水平段长度11719英尺 [10] 财务更新 - 2024年第四季度净收入11亿美元，摊薄后每股3.67美元；调整后净收入11亿美元，摊薄后每股3.64美元 [11] - 2024年全年净收入33亿美元，摊薄后每股15.53美元；调整后净收入36亿美元，摊薄后每股16.57美元 [11] - 2024年第四季度经营活动提供净现金23亿美元；2024年全年经营活动提供净现金64亿美元 [12] - 2024年第四季度现金资本支出9.33亿美元；2024年全年现金资本支出29亿美元 [13] - 2024年第四季度合并调整后息税折旧摊销前利润26亿美元；调整后息税折旧摊销前利润（扣除非控股权益）25亿美元 [14] - 2024年全年合并调整后息税折旧摊销前利润77亿美元；调整后息税折旧摊销前利润（扣除非控股权益）73亿美元 [14] - 2024年第四季度自由现金流13亿美元；调整后自由现金流14亿美元 [15] - 2024年全年自由现金流36亿美元；调整后自由现金流40亿美元 [15] - 2024年第四季度平均未套期保值实现价格：每桶石油69.48美元，每千立方英尺天然气0.48美元，每桶天然气液19.27美元，总等效未套期保值实现价格每桶油当量42.71美元 [16] - 2024年第四季度现金运营成本每桶油当量10.30美元 [17] - 截至2024年12月31日，公司独立现金1.34亿美元，循环信贷额度无未偿还借款，可用额度约25亿美元，总流动性约26亿美元；合并总债务132亿美元，合并净债务130亿美元 [18] 股息宣告 公司董事会宣布2024年第四季度基础现金股息每股1美元，2025年3月13日支付给2025年3月6日收盘时登记在册股东 [19] 普通股回购计划 - 2024年第四季度，公司回购约230万股普通股，平均股价172.91美元，总成本约4.02亿美元 [20] - 截至目前，公司已回购约2580万股普通股，平均股价136.82美元，总成本约35亿美元，当前股票回购授权剩余约25亿美元 [20] 储量情况 - 截至2024年12月31日，公司探明储量35.57亿桶油当量，较2023年末增长63%；探明已开发储量23.85亿桶油当量，占总探明储量67%；探明未开发储量11.73亿桶油当量，较2023年末增长72% [22] - 净探明储量增加15.99亿桶油当量，储量替换率730%；有机储量替换率68% [23] - 储量增加主要源于净购买储量14.49亿桶油当量，其次是储量扩展和发现2.79亿桶油当量，向下修正1.29亿桶油当量 [24] - 公司预计2025年将约33%的探明未开发储量转化为探明已开发类别，到2027年底开发约78%的2024年末合并探明未开发储量 [25] - 2024年勘探开发成本32亿美元，已开发储量勘探开发成本每桶油当量10.51美元，钻头勘探开发成本每桶油当量19.12美元 [26] 2025年全年指引 - 2025年净产量883 - 909 MBOE/d [29] - 2025年石油产量485 - 498 MBO/d；第一季度石油产量470 - 475 MBO/d（860 - 875 MBOE/d） [30] - 单位成本：租赁运营费用每桶油当量5.90 - 6.30美元；现金一般及行政费用每桶油当量0.60 - 0.75美元；非现金股权薪酬费用每桶油当量0.25 - 0.35美元；折旧、损耗、摊销及增值每桶油当量14.00 - 15.00美元；利息费用（扣除利息收入）每桶油当量0.25 - 0.50美元；集输、加工及运输费用每桶油当量1.20 - 1.40美元；生产及从价税约占收入7%；公司税率占税前收入23%；现金税率占税前收入17% - 20%；第一季度现金税2.8 - 3.4亿美元 [30] - 资本预算：作业钻探及完井31.3 - 34.4亿美元；资本修井、非作业资产及科研2.8 - 3.2亿美元；基础设施、环境及中游3.9 - 4.4亿美元；2025年总资本支出38 - 42亿美元；第一季度资本支出9 - 10亿美元 [30] - 预计钻探446 - 471口总水平井（406 - 428口净井），完井557 - 592口总水平井（526 - 560口净井），平均水平段长度约11500英尺 [30] - 2025财年米德兰盆地每英尺水平段井成本555 - 605美元；特拉华盆地每英尺水平段井成本860 - 910美元 [30] - 米德兰盆地完井净水平段英尺数占比约95%；特拉华盆地完井净水平段英尺数占比约5% [30] 会议安排 公司将于2025年2月25日上午8点（中部时间）举行电话会议和网络直播，讨论2024年第四季度业绩 [31] 公司简介 Diamondback是一家独立石油和天然气公司，总部位于得克萨斯州米德兰，主要专注于二叠纪盆地非常规陆上石油和天然气储量的收购、开发、勘探和开采 [32] 非GAAP财务指标 - 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）：用于评估公司经营业绩，2024年第四季度为26亿美元，全年为77亿美元 [14][44] - 调整后净收入（Adjusted Net Income）：帮助投资者衡量和比较公司与其他油气公司业绩，2024年第四季度为11亿美元，全年为36亿美元 [11][47] - 营运资金变动前经营现金流（Operating Cash Flow Before Working Capital Changes）：衡量公司产生现金为勘探、开发和收购活动提供资金及偿债或支付股息的能力，2024年第四季度为23亿美元，全年为65亿美元 [50][53] - 自由现金流（Free Cash Flow）：用于比较各期经营活动现金流和油气资产增加情况，2024年第四季度为13亿美元，全年为36亿美元 [51][53] - 净债务（Net Debt）：用于确定公司未偿还债务义务，截至2024年12月31日为130亿美元 [54][55] 衍生品情况 截至2025年2月21日，公司有未到期的原油和天然气衍生合约，包括长看跌期权、无成本领口期权、基差互换、滚动互换等，涉及不同的原油和天然气定价基准 [56][57]