文章核心观点 - LGI Homes公布2024年第四季度和全年财务业绩，虽面临宏观经济挑战仍达成战略目标，2025年因可负担性挑战展望谨慎 [1][2][3] 2024年第四季度亮点（与2023年第四季度对比） - 房屋销售收入降至5.574亿美元，降幅8.4% [7] - 房屋交付量降至1533套，降幅12.8% [7] - 每套交付房屋平均售价涨至363,598美元，涨幅5.1% [7] - 房屋销售收入毛利率降至22.9%，降50个基点 [7] - 调整后毛利率升至25.2%，升10个基点 [7] - 税前净利润降至6710万美元，降幅2.1% [7] - 净利润降至5090万美元，降幅2.3%，基本每股收益2.16美元，摊薄每股收益2.15美元 [7] 2024年全年亮点（与2023年全年对比） - 房屋销售收入降至22亿美元，降幅6.6% [7] - 房屋交付量降至6028套，降幅10.4%；含批量销售后降至6131套，降幅8.9% [7] - 每套交付房屋平均售价涨至365,394美元，涨幅4.2% [7] - 房屋销售收入毛利率升至24.2%，升120个基点 [7] - 调整后毛利率升至26.3%，升160个基点 [7] - 税前净利润降至2.589亿美元，降幅1.1% [7] - 净利润降至1.961亿美元，降幅1.6%，基本每股收益8.33美元，摊薄每股收益8.30美元 [7] - 截至2024年12月31日，活跃销售社区增至151个，涨幅29.1% [7] - 截至2024年12月31日，拥有和控制地块达70,899块 [7] - 截至2024年12月31日，期末积压订单为599套房屋，价值2.365亿美元 [7] 资产负债表亮点 - 截至2024年12月31日，净债务与资本比率为41.2% [12] - 截至2024年12月31日，总流动性为3.237亿美元，含现金及现金等价物5320万美元和循环信贷额度可用资金2.705亿美元 [12] 2025年全年展望 - 房屋交付量预计在6200 - 7000套 [3][12] - 年末活跃销售社区预计在160 - 170个 [12] - 每套交付房屋平均售价预计在36万 - 37万美元 [3][12] - 房屋销售收入毛利率预计在23.2% - 24.2% [3][12] - 调整后毛利率预计在25.5% - 26.5% [3][12] - 销售、一般和行政费用占房屋销售收入的比例预计在14.0% - 15.0% [12] - 有效税率约为24.5% [12] 各报告板块情况 2024年第四季度 |报告板块|收入（千美元）|交付量（套）|每套平均售价（美元）|平均社区数量|平均月消化率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |中央|122,999|394|312,180|48.0|2.7 [23] |东南|131,102|404|324,510|30.0|4.5 [23] |西北|71,154|139|511,899|16.7|2.8 [23] |西部|120,775|292|413,613|24.7|3.9 [23] |佛罗里达|111,366|304|366,336|24.3|4.2 [23] |总计|557,396|1,533|363,598|143.7|3.6 [23] 2023年第四季度 |报告板块|收入（千美元）|交付量（套）|每套平均售价（美元）|平均社区数量|平均月消化率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |中央|166,108|517|321,292|36.7|4.7 [23] |东南|159,190|500|318,380|27.0|6.2 [23] |西北|38,286|78|490,846|10.3|2.5 [23] |西部|124,527|320|389,147|16.0|6.7 [23] |佛罗里达|120,303|343|350,738|22.3|5.1 [23] |总计|608,414|1,758|346,083|112.3|5.2 [23] 2024年全年 |报告板块|收入（千美元）|交付量（套）|每套平均售价（美元）|平均社区数量|平均月消化率|期末社区数量| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |中央|564,608|1,757|321,348|44.8|3.3|50 [23] |东南|538,170|1,635|329,156|27.2|5.0|31 [23] |西北|258,407|483|535,004|14.3|2.8|18 [23] |西部|472,655|1,140|414,610|21.7|4.4|26 [23] |佛罗里达|368,758|1,013|364,026|22.5|3.8|26 [23] |总计|2,202,598|6,028|365,394|130.5|3.8|151 [23] 2023年全年 |报告板块|收入（千美元）|交付量（套）|每套平均售价（美元）|平均社区数量|平均月消化率|期末社区数量| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |中央|730,688|2,241|326,054|35.7|5.2|40 [23] |东南|556,808|1,716|324,480|24.8|5.8|28 [23] |西北|251,171|511|491,528|10.2|4.2|11 [23] |西部|381,102|992|384,175|14.0|5.9|16 [23] |佛罗里达|438,811|1,269|345,793|19.2|5.5|22 [23] |总计|2,358,580|6,729|350,510|103.9|5.4|117 [23] 拥有和控制地块情况（2024年） |报告板块|房屋交付量（套）|拥有地块数|控制地块数|总计| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |中央|1,757|20,099|3,542|23,641 [27] |东南|1,635|13,870|4,434|18,304 [27] |西北|483|5,161|3,000|8,161 [27] |西部|1,140|8,829|4,119|12,948 [27] |佛罗里达|1,013|5,358|2,487|7,845 [27] |总计|6,028|53,317|17,582|70,899 [27] 积压订单数据 |指标|2024年|2023年|2022年| | ---- | ---- | ---- | ---- | |净订单（套）|6,037|6,617|5,268 [29] |取消率|22.8%|25.4%|24.4% [29] |期末积压订单 - 房屋（套）|599|590|702 [29] |期末积压订单 - 价值（千美元）|236,511|224,851|252,002 [29]