文章核心观点 - CECO Environmental公布2024年第四季度和全年财务结果，虽2024年业绩有波动但四季度订单创新高，公司对2025年发展有信心并维持全年业绩指引 [1][5][9] 第四季度亮点 - 订单额达2.19亿美元，推动年末积压订单创新高至5.41亿美元 [1] - 营业收入1130万美元，较2023年四季度下降140万美元或11%；调整后非GAAP营业收入1560万美元，下降70万美元或4% [5] - 净利润490万美元，较2023年四季度增长100万美元或26%；非GAAP净利润990万美元，下降20万美元或2% [5] - 调整后EBITDA为1900万美元，利润率12.0%，较2023年四季度下降2% [5] - 自由现金流为 - 440万美元，较2023年四季度下降1660万美元 [5] 全年亮点 - 订单额6.673亿美元，增长14%；积压订单5.409亿美元，增长46%；收入5.579亿美元，增长2% [6] - 毛利润1.961亿美元，增长15%；毛利率35.2%，提升380个基点 [6] - 净利润1300万美元，增长1%；非GAAP净利润2670万美元 [6] - GAAP摊薄后每股收益0.36美元，下降3%；非GAAP摊薄后每股收益0.73美元，下降2% [6] - 调整后EBITDA为6280万美元，增长9%；自由现金流740万美元，下降80% [6] - 完成三笔收购，巩固工业空气市场领导地位 [6] 战略举措 - 过去六个月完成四笔战略并购交易，包括2025年1月收购Profire Energy，拓展新市场、技术和服务能力 [8] - 升级信贷安排，包括4亿美元循环信贷额度和1.5亿美元额外无担保债务额度 [8] - 预计2025年第一季度末完成流体处理业务出售 [8] 2025年全年指引 - 预计收入7 - 7.5亿美元，中点较2024年增长约30%；调整后EBITDA为9000 - 1亿美元，中点增长约50% [9] - 预计2025年自由现金流为调整后EBITDA的60 - 75%，比标准现金流指引高约10个百分点 [9] 财务报表数据 资产负债表 - 2024年末总资产7.597亿美元，较2023年末的6.003亿美元增加 [16] - 2024年末总负债5.078亿美元，较2023年末的3.628亿美元增加；股东权益2.519亿美元，较2023年末的2.375亿美元增加 [16][17] 利润表 - 2024年净销售额5.579亿美元，较2023年的5.448亿美元增长；净利润1442.1万美元，较2023年的1450.1万美元略有下降 [19] 现金流量表 - 2024年经营活动产生的净现金为2482.8万美元，较2023年的4464.7万美元下降 [21] - 2024年投资活动使用的净现金为1.05312亿美元，较2023年的5648.6万美元增加 [21] - 2024年融资活动提供的净现金为6591万美元，较2023年的2114.4万美元增加 [21] 非GAAP指标调整 - 非GAAP指标调整主要排除收购相关无形资产摊销、或有留存和盈利支付、重组、收购和整合费用、外币重估等非经常性项目及相关税收影响 [24][28]