文章核心观点 - 台积电在半导体代工市场占据主导地位，在人工智能和高性能计算芯片制造方面领先，且对先进制程技术进行战略投资，当前估值有吸引力，是长期投资者的理想切入点 [15] 公司表现 - 过去12个月公司股价飙升46.7%，远期12个月市盈率为20.22，略低于行业平均的20.92 [1] - 2024年第四季度公司营收268.8亿美元，同比增长37%，超出预期近5.04亿美元；每股收益2.24美元，超出预期8美分 [5] - 第四季度先进制程技术（7纳米及以下）贡献74%的晶圆收入，高性能计算占总营收53%，公司毛利率环比扩大120个基点至59% [7] - 公司预计2025年第一季度营收在250亿 - 258亿美元之间，毛利率预计在57% - 59% [8] - 2025年公司每股收益的Zacks共识估计为9.20美元，同比增长30.7%，过去四个季度均超Zacks共识预期，平均超预期7.6% [9] 增长驱动因素 - 人工智能热潮使公司处于多年结构性增长周期中心，成为人工智能加速器首选制造合作伙伴 [10] - 2024年公司人工智能相关收入增长两倍，占总营收中个位数百分比，预计2025年该业务将再翻一番 [11] - 未来五年公司人工智能相关收入预计复合年增长率约40%，人工智能加速器将成增量收入增长最大贡献者 [12] 战略布局 - 2025年公司计划投资380亿 - 420亿美元，远高于2024年的298亿美元，约70%预算用于先进制程技术 [13] - 公司全球扩张战略增加增长潜力，亚利桑那工厂已量产，日本和德国工厂在建，预计海外工厂对毛利率影响每年2 - 3个百分点 [14]