文章核心观点 日本养老金体系由公共、企业和个人三大支柱构成，第一支柱占主导地位，但随着老龄化加剧，第二、三支柱重要性逐步提升，共同维护养老金体系可持续发展[1][3] 分组1：日本老龄化问题 - 截至2024年，日本老龄人口占比高达29.1%，居全球最高水平，老龄化加剧社会保障体系财政压力[2] - 2021年日本社会保障总支出达138.7兆日元，占国民所得35.04%，其中高龄者相关费用占比60.1%，长期看，社会保障支出占国民所得比例从1975年的9.53%攀升至2021年的35.04%，增幅近四倍[2] 分组2：日本养老金体系各支柱情况 第一支柱公共养老金 - 截至2021年末，在整体规模中占比61.7%，远超第二、三支柱，在满足养老需求上发挥关键作用[1][3] - 由国民年金和厚生年金构成，国民年金征收对象为20 - 60岁日本公民及长期签证外籍人士，采用现收现付模式；厚生年金面向企业雇员和公务员，保险费率18.3%，公司与个人各承担一半[4] - 截至2022财年末，加入者总数为6744万，占总人口1.2455亿的54.1%；截至2024财年第二季度末，GPIF管理的总资产达248.2274万亿日元[4] 第二支柱企业养老金 - 由企业和个人共同缴费，2022年，DB计划资产规模达66万亿日元，DC计划为18.8万亿日元[1][5] - 截至2024年3月末，DB计划参与者约903万人，DC计划参与者约830万人[5] - DB计划依据未来领取金额核算缴费，缴费义务主要由企业承担，有基金型和契约型两种运营模式；DC计划参考美国401(k)退休金制度，基于当下收入确定缴费，个人可自主选择投资产品并承担风险[5] 第三支柱个人养老金 - 主要包含iDeCo计划和NISA计划[1][6] - iDeCo计划自2001年推出，参保者可自主选择金融机构、缴费金额和领取方式，享受税收优惠（采用EET税延模式）；截至2024年11月，参保人数达347.6万人，总市值在2021 - 2024年期间年均增速约达27%，2024年3月已攀升至6.19万亿日元；资产投向中，储蓄类资产占比19.5%，保险类资产占比6.1%，信托类资产占比73.2%[6] - NISA计划于2014年推出，允许开设养老金免税账户，覆盖各年龄段人群；截至2024年9月末，总账户数量达到2508万户，总资产达13.79万亿日元，较同年6月末增长约36.1%；资金投向里，信托类资产占比63.5%，上市公司股票占比33.2%；2024年1月起新NISA制度实施，调整了年度投资额和免税持有限额等，在养老金融领域作用重要[7]