文章核心观点 - 美国电商巨头Coupang第四季度营收略低于预期，但每股收益超预期，公司持续聚焦技术和物流改进，追求长期增长机会，同时面临成本控制和整合风险等挑战 [1][2][9] 公司业务及重点领域 - 公司常被称为韩国的亚马逊，以创新配送服务著称，如Rocket Delivery提供当日和次日凌晨达服务，还为平台上的中小企业提供营销、物流和客服支持 [4] - 2024年1月公司进行战略收购，收购奢侈品时尚市场Farfetch，有望与竞争对手形成差异化，保持客户忠诚度和商家活力 [5] 季度业绩亮点与挑战 - 第四季度产品电商活跃客户同比增长10%至2280万用户，但每位客户净收入持平于302美元，显示单客户销售额停滞 [6] - 公司毛利润增长48%至24.91亿美元，得益于效率提升和成本管理，但净收入79.65亿美元低于预期，未达预期1.71亿美元，约2.1%，可能受电商行业竞争加剧和市场饱和影响 [7] - 剔除2021年配送中心火灾的火灾保险收益影响后，公司净亏损100万美元，摊薄后每股收益0.01美元，与分析师预期一致 [7] - 收购Farfetch使公司发展中产品板块增长296%，但电商平台整合成本对净收入有负面影响 [8] - 调整后EBITDA升至4.21亿美元，同比增长43.2%，显示资本支出情况下的运营效率提升 [8] 展望与未来前景 - 管理层未提供明确财务指引，公司继续专注技术和物流改进，通过拓展市场和加强收购追求长期增长机会，主要挑战是降低成本和整合风险 [9] - 投资者应密切关注公司向奢侈品时尚和国际市场扩张动态，重大运营变化或战略转变可能影响公司未来季度盈利能力和市场地位 [10][11]