公司交易与战略 - Trian Fund Management持有Solventum约5%股份 是其最大活跃股东 对Solventum出售Purification & Filtration业务给Thermo Fisher表示认可 认为这是公司价值创造旅程的重要第一步 [1] - Thermo Fisher预计交易将带来0.28美元的每股收益增长 主要源于Solventum分配部门成本被Thermo Fisher更低运营成本替代带来的首日协同效应 [2] - Thermo Fisher预计在其管理下 Purification & Filtration业务的盈利能力将比在Solventum时提高一倍以上 主要改善来自降低分配成本 [2] 公司运营与增长潜力 - Trian指出Solventum作为3M子公司时 年均有机增长率为3-4% EBIT利润率为26-27% 认为其作为独立公司应能实现更快增长和更高利润率 [4] - Trian在1月致股东信中强调 Solventum有重大机会优化成本结构 提高利润率 同时增加增长再投资 [3] - Trian期待Solventum在3月投资者日公布长期计划 充分展现业务潜力 [4] 技术与市场定位 - Trian认为Purification & Filtration业务获得高估值倍数的部分原因在于其差异化技术和材料科学优势 这些源自3M的特质也存在于Solventum其他业务中 但当前市场尚未充分认识其价值 [1]