文章核心观点 - 联合航空从估值角度极具吸引力 凭借乐观的航空旅行需求、股东友好举措和良好的估值 其股票是投资组合的有力选择 目前评级为强烈买入 [1][16] 公司估值 - 联合航空远期市销率为0.51 其股票较行业水平、标准普尔500指数和竞争对手达美航空有大幅折价 [1] - 联合航空价值评分为A [4] 行业趋势 - 疫情后航空旅行需求超预期复苏 支撑联合航空等航空公司股票增长 休闲和商务需求均表现强劲 [5] 公司发展 - 公司战略聚焦国际市场 且在疫情期间保留飞机和飞行员 推动其快速增长 [6] - 2024年夏天公司运送创纪录的4800万名乘客 冬季因前往欧洲的旅行增加也出现旅游热潮 11月和12月每天从美国枢纽提供近60趟直飞欧洲的航班 [7] - 航空旅行需求有望保持健康 公司扩张战略和对高端需求的关注使其能在复苏的旅游市场中占据更大份额 国内市场机票价格上涨也对其有利 分析师上调盈利预期 [8] 股价表现 - 受乐观的航空旅行需求推动 联合航空股价在过去一年表现良好 跑赢行业、美国航空和标准普尔500指数 [10] 财务状况 - 截至2024年12月31日 公司总流动性达174亿美元 其中现金147亿美元 能应对宏观经济挑战 [13] - 10月公司宣布15亿美元股票回购计划 截至2024年12月31日 授权额度还剩超14亿美元 [14] 潜在挑战 - 2024年高劳动力成本上涨12.8% 机队庞大且老化 波音生产问题导致737MAX交付延迟 影响机队计划 2025年预计接收约40架737MAX及其他飞机进行机队现代化 预计资本支出少于70亿美元 [15] 投资建议 - 公司有望应对挑战 特朗普再次当选对航空业是利好 华尔街对联合航空股票的平均目标价为134.53美元 较当前水平有超37%的上涨空间 股票目前评级为强烈买入 [16]