文章核心观点 公司2024年战略执行取得出色财务成果，虽四季度殡仪馆收入减少但整体表现强劲，超全年调整后综合EBITDA和调整后每股收益指引，预计2025年持续成功 [3][4]。 分组总结 公司亮点 - 2024年战略执行带来出色财务成果，虽四季度殡仪馆收入因同比对比和业务量下降减少，但整体表现仍强 [3] - 此前预计到相关趋势并提高全年指引，不仅达到总收入上限，还超调整后EBITDA和EPS预期 [4] - 业务量下降或与流感季延迟有关，基于当前趋势，公司认为2025年有望持续成功 [4] 财务亮点 - 2024年四季度总营收9770万美元，全年4.042亿美元，较上一年增长5.7%；GAAP净收入下降1.4%，调整后综合EBITDA增长11.5% [6][7] - 2024年GAAP摊薄后每股收益2.10美元，较上一年下降1.9%，调整后摊薄后每股收益2.65美元，增长21.0% [7] - 杠杆率从去年同期的5.1倍降至4.3倍，公司年内偿还信贷安排债务4210万美元 [7] - 2025年公司指引为总收入4 - 4.1亿美元，调整后综合EBITDA 1.28 - 1.33亿美元，调整后摊薄后每股收益3.10 - 3.30美元，调整后自由现金流4000 - 5000万美元 [7] 2025年展望 - 2025年展望纳入墓地和殡仪馆预销售有机增长计划及成本控制措施，上半年预计剥离非核心资产，减少2025年营收约790万美元和现场EBITDA约230万美元 [9] - 2024年四季度总营收较2023年同期减少110万美元，综合葬礼合同量预期下降7.3%，部分被每份葬礼合同平均收入1.4%的增长抵消；预购墓地使用权销售增长8.4%，平均价格增长4.2% [9] - 2024年四季度净收入较2023年同期减少180万美元，主要因葬礼收入减少，业务毛利贡献减少100万美元，一般、行政及其他费用增加150万美元，所得税费用增加20万美元，部分被利息费用减少200万美元抵消 [9] - 2024年全年总营收较2023年增加2170万美元，墓地预销售持续增长，预购墓地使用权销售增长22.9%，平均价格增长7.3%；每份葬礼合同平均收入增长3.1%，但葬礼合同量下降4.9% [9] - 2024年全年净收入较2023年减少50万美元，业务毛利贡献增加1910万美元，利息费用减少420万美元，被一般、行政及其他费用增加1690万美元、所得税费用增加410万美元和资产剥离、处置及减值损失增加140万美元抵消 [9] 非GAAP财务指标 - 本财报使用非GAAP财务指标展示公司财务表现，应与GAAP指标结合使用，有助于投资者比较业绩、洞察业务长期趋势及与同行对比 [23] - 介绍了葬礼运营EBITDA、墓地运营EBITDA、调整后净收入等非GAAP指标的定义及用途 [25] - 指出总EBITDA、综合EBITDA和调整后综合EBITDA等指标有助于比较历史业绩，但与其他公司类似指标可能不可比，不能替代GAAP指标 [30][32] 非GAAP财务指标调整 - 展示了运营收入到综合EBITDA、调整后综合EBITDA的调整过程及利润率变化 [37] - 呈现了GAAP基本每股收益和摊薄后每股收益到调整后指标的调整情况 [40][43] - 给出了经营活动提供的现金到调整后自由现金流的调整过程 [45] 2025年预计调整 - 预计2025年运营收入9750万美元，综合EBITDA 1.31亿美元，调整后综合EBITDA 1.31亿美元，调整后综合EBITDA利润率32.3% [47] - 预计2025年GAAP摊薄后每股收益3.50美元，调整后摊薄后每股收益3.20美元 [48] - 预计2025年经营活动提供的现金6150万美元，调整后自由现金流4500万美元 [49]