文章核心观点 公司公布2024年第四季度和全年财务业绩，虽在业务多领域有进展但受Byte、宏观压力和竞争影响业绩不佳，预计2025年外部环境大体不变，转型举措将推动EBITDA利润率扩张和调整后每股收益增长 [4] 财务业绩 全年业绩 - 2024年全年净销售额37.93亿美元，下降4.3%，有机销售额下降3.5%，含1.2%的Byte销售影响 [2][10] - 全年净亏损9.1亿美元，合每股亏损4.48美元，2023年净亏损1.32亿美元，合每股亏损0.62美元 [2] - 非现金商誉和其他无形资产减值费用税后为8.7亿美元，合每股4.27美元，2023年为3.02亿美元，合每股1.42美元 [2] - 调整后摊薄每股收益为1.67美元，2023年为1.83美元 [2] 第四季度业绩 - 第四季度净销售额9.05亿美元，下降10.6%，有机销售额下降10.7%，含6.1%的Byte销售影响 [3] - 净亏损4.3亿美元，合每股摊薄亏损2.16美元，2023年第四季度净利润6700万美元，合每股0.32美元 [3] - 非现金商誉和其他无形资产减值费用税后为3.7亿美元，合每股1.86美元，2023年第四季度无减值费用 [3] - 调整后摊薄每股收益为0.26美元，2023年第四季度为0.44美元 [3] 各板块业绩 业务板块 - 连接技术解决方案：第四季度净销售额下降8.3%，全年下降9.2%，有机销售额第四季度下降8.2%，全年下降8.2% [7] - 基础牙科解决方案：第四季度净销售额下降3.5%，全年下降0.9%，有机销售额第四季度下降3.4%，全年下降0.1% [7] - 正畸和种植解决方案：第四季度净销售额下降28.6%，全年下降6.5%，有机销售额第四季度下降28.7%，全年下降5.5% [7] - 威尔斯佩特医疗保健：第四季度净销售额增长8.6%，全年增长5.9%，有机销售额第四季度增长6.7%，全年增长5.8% [7] 地区板块 - 美国：第四季度净销售额下降29.8%，全年下降6.2%，有机销售额第四季度下降29.9%，全年下降6.2% [8] - 欧洲：第四季度净销售额增长2.8%，全年下降2.1%，有机销售额第四季度增长1.8%，全年下降2.2% [8] - 其他地区：第四季度净销售额下降3.4%，全年下降5.1%，有机销售额第四季度下降2.0%，全年下降1.5% [8] 现金流与流动性 - 2024年第四季度经营现金流为8700万美元，2023年第四季度为1.6亿美元，主要因营运资金调整时间不利 [9] - 2024年全年经营现金流为4.61亿美元，2023年为3.77亿美元，主要得益于库存管理改善和现金收款时间有利 [9] - 第四季度公司支付3100万美元股息，2024年通过股息和股票回购向股东返还3.76亿美元 [9] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为2.72亿美元 [9] 商誉和无形资产减值 2024年第四季度，公司在正畸和种植解决方案以及连接技术解决方案板块记录了税后3.7亿美元的非现金商誉和其他无形资产减值费用，源于植入物和设备需求疲软、竞争压力以及Byte商标全额冲销 [11] 季度现金股息 2025年2月26日，公司董事会宣布普通股每股0.16美元的季度现金股息，年化股息率为每股0.64美元，股息将于2025年4月11日支付给2025年3月28日登记在册的股东 [12] 2025年全年展望 - 预计净销售额在35亿至36亿美元之间，有机销售额下降4.0%至2.0%，含2%的Byte销售影响 [10][13] - 调整后每股收益预计在1.80至2.00美元之间 [10][13] 非GAAP财务指标 定义 - 有机销售额：报告净销售额经收购业务、处置业务或停产产品线及外汇变动调整后得出 [26] - 调整后营业收入和利润率：营业收入排除业务合并相关成本、重组相关费用、商誉和无形资产减值等项目后计算得出，调整后营业利润率为调整后营业收入除以净销售额 [27][32] - 调整后毛利：毛利排除影响销售或销售成本的调整项目后得出 [33] - 调整后净收入（亏损）：净收入（亏损）排除上述项目及相关所得税影响，并进行其他税务调整后得出 [34] - 调整后EBITDA和利润率：调整后净收入进一步排除利息费用、所得税费用、折旧和摊销后得出调整后EBITDA，调整后EBITDA利润率为调整后EBITDA除以净销售额 [36][37] - 调整后摊薄每股收益：调整后归属于登士柏西诺德股东的收益除以摊薄加权平均流通股数 [38] - 调整后自由现金流和转化率：净经营现金流减去同期资本支出得出调整后自由现金流，调整后自由现金流转化率为调整后自由现金流除以调整后净收入（亏损） [39] 指标变化 - 2024年第四季度调整后EBITDA为1.28亿美元，下降25.9%，调整后EBITDA利润率为14.2% [6] - 2024年全年调整后EBITDA为6.31亿美元，下降8.8%，调整后EBITDA利润率为16.6% [6] - 2024年第四季度调整后每股收益为0.26美元，下降41.3% [6] - 2024年全年调整后每股收益为1.67美元，下降8.4% [6]