文章核心观点 Enerflex 2024 年第四季度及全年财务和运营表现良好，各业务线稳定，订单积压提供可见性，债务降低，未来将聚焦核心业务盈利、现金流和股东回报 [1][8][15]。 各部分总结 Q4/24 财务和运营概述 - 营收 5.61 亿美元，低于 2023 年 Q4 的 5.74 亿美元和 2024 年 Q3 的 6.01 亿美元 [5] - 折旧和摊销前毛利润 1.74 亿美元，占营收 31%，高于 2023 年 Q4 和 2024 年 Q3 [5] - 调整后 EBITDA 为 1.21 亿美元，高于 2023 年 Q4 的 9100 万美元和 2024 年 Q3 的 1.2 亿美元 [5] - 经营活动提供现金 1.13 亿美元，自由现金流 7600 万美元 [5] - 业务投资 4700 万美元，包括资本支出和项目扩张 [5] - ES 预订量 3.01 亿美元，总积压订单 13 亿美元 [5] - 美国合同压缩业务表现良好，利用率稳定在 95% [5] - 董事会宣布每股 0.0375 加元季度股息 [5] 管理层评论 - 公司全年运营结果良好，各地区和产品线表现稳健 [8] - 能源基础设施和售后市场服务业务提供稳定收入，工程系统业务表现出色 [8] - 2025 年业务可见性高，将专注运营执行、优化核心业务和资本配置 [8] - 第四季度结果超 2024 年指引，将继续提升运营盈利能力和弹性 [8] 总结结果 |指标|Q4 2024|Q4 2023|全年 2024|全年 2023| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营收（亿美元）|5.61|5.74|24.14|23.43| |毛利润（亿美元）|1.4|1.19|5.04|4.57| |毛利润率|25.0%|20.7%|20.9%|19.5%| |SG&A（亿美元）|0.92|0.74|3.27|2.93| |外汇损益（亿美元）|-0.02|0.16|0.04|0.43| |营业收入（亿美元）|0.5|0.29|1.73|1.21| |EBITDA（亿美元）|0.92|-|3.64|2.4| |EBIT（亿美元）|0.47|-0.51|1.79|0.42| |EBT（亿美元）|0.21|-0.76|0.81|-0.52| |净利润（亿美元）|0.15|-0.95|0.32|-0.83| |经营活动现金（亿美元）|1.13|1.58|3.24|2.06| |ES 预订量（亿美元）|3.01|2.65|14.01|13.06| |ES 积压订单（亿美元）|12.8|11.34|12.8|11.34| |EI 合同积压订单（亿美元）|15.45|17|15.45|17| |折旧和摊销前毛利润（亿美元）|1.74|1.58|6.42|6.09| |折旧和摊销前毛利润率|31.0%|27.5%|26.6%|26.0%| |调整后 EBITDA（亿美元）|1.21|0.91|4.32|3.78| |自由现金流（亿美元）|0.76|1.39|2.22|0.95| |净债务（亿美元）|6.16|8.24|6.16|8.24| |银行调整后净债务与 EBITDA 比率|1.5x|2.3x|1.5x|2.3x| |资本回报率|10.3%|2.1%|10.3%|2.1%| [9][11] 资产负债表和流动性 - 第四季度末净债务 6.16 亿美元，较 2023 年 Q4 减少 2.08 亿美元，较 Q3 减少 7600 万美元 [10] - 赎回 6250 万美元 2027 年到期高级有担保票据 [10] - 银行调整后净债务与 EBITDA 比率降至 1.5x，处于目标范围 [10] - 公司流动性强，信贷额度可用 6.14 亿美元 [10] 展望 - 2025 年优先事项为提升核心业务盈利能力、利用领先地位和最大化自由现金流 [15] - 行业需求稳定，EI 和 AMS 预计占折旧和摊销前毛利润约 65% [16] - ES 积压订单约 13 亿美元，多数预计明年转化为收入 [17] - 密切关注地缘政治紧张和关税影响，预计影响可缓解 [18] - 2025 年资本支出目标 1.1 - 1.3 亿美元，专注美国和中东客户支持机会 [19] - 公司将增加股东回报，考虑降低杠杆和优化债务结构 [20][21] 非国际财务报告准则指标 - 公司使用非国际财务报告准则指标分析财务表现，如净债务与 EBITDA 比率等 [25] - 调整后 EBITDA 计算包含多项调整因素 [26][28][30][32] - 自由现金流计算修改，旨在提供更清晰信息 [34] - 银行调整后净债务与 EBITDA 比率按融资协议计算 [37] - 折旧和摊销前毛利润为非国际财务报告准则指标，用于展示业务运营表现 [38] 关于前瞻性信息 - 新闻稿包含前瞻性信息，受多种因素影响，实际结果可能与预期不同 [39][40][41] - 前瞻性信息基于管理层当前信念和假设，涉及业务各方面预期 [41][42] - 公司不承担更新或修订前瞻性信息的义务，除非法律要求 [45] 关于 Enerflex - 公司是全球能源基础设施和能源转型解决方案提供商，有超 4600 名员工 [47] - 普通股在多伦多和纽约证券交易所交易 [48]