文章核心观点 挪威邮轮控股有限公司2024年业绩创纪录，各关键指标超全年指引，2025年有望延续增长态势，公司对实现2026年目标充满信心 [1][3][5] 各部分总结 2024年全年业绩 - 总营收达95亿美元创纪录，较2023年增长约11%，GAAP净利润9.103亿美元，增长448%，摊薄后每股收益1.89美元，增长386% [5][6] - 调整后EBITDA增长32%至24.5亿美元，调整后每股收益1.82美元 [5][6] - 总债务131亿美元，净杠杆率降至5.3倍，较2023年末降低两个百分点 [5][6] - 调整后投资资本回报率达10.9%，较上一年提高320个基点 [6] 2024年第四季度业绩 - 总营收21亿美元创纪录，较2023年第四季度增长约6%，GAAP净利润2.545亿美元，较2023年第四季度增加3.61亿美元，摊薄后每股收益0.52美元，增长0.77美元 [13] - 调整后EBITDA增长30%至4.682亿美元，创第四季度新高，调整后每股收益0.26美元 [13] - 标准普尔和穆迪分别上调公司信用评级 [13] 2025年展望 - 全年净收益率预计增长约3.0%，调整后EBITDA预计达27.2亿美元，较2024年增长11.0% [13] - 调整后运营EBITDA利润率预计增至约37%，调整后净收入预计达10.65亿美元，调整后每股收益预计为2.05美元，同比增长约13% [13] - 净杠杆率预计年末降至约5倍或更好 [13] 2025年第一季度展望 - 净收益率预计增长约0.5%，调整后净邮轮成本（不包括燃料）预计增长3.9% [13] - 净杠杆率预计因3月交付挪威水疗号而略微升至约5.7倍 [14] 预订环境 - 2025年及2026年公司产品需求强劲，12个月远期预订处于最佳位置 [15] - 2024年第四季度入住率为100.8%，全年入住率约为104.9%，2024年第四季度末预售票余额为32亿美元 [15] 流动性和财务状况 - 截至2024年12月31日，公司总债务131亿美元，净债务129亿美元，净杠杆率降至5.3倍 [16] - 年末流动性为20亿美元，包括现金及现金等价物、循环贷款额度等 [17] 燃料情况 - 2024年第四季度燃料费用1.6亿美元，燃料价格降至每吨641美元，燃料消耗25万公吨符合预期 [25] - 2025年第一季度预计燃料消耗25.5万公吨，全年预计99万公吨，预计燃料价格分别为每吨690美元和722美元 [27] - 截至2024年12月31日，公司已对冲2025年和2026年预计燃料消耗的56%和21% [28] 资本支出 - 2025年第一季度新造船及增长资本支出预计12.95亿美元，全年预计25亿美元 [30] - 2025年第一季度其他资本支出预计1.3亿美元，全年预计5.9亿美元 [33] 公司更新和业务亮点 - 任命Jason Montague为首席豪华官，负责丽晶七海邮轮和大洋洲邮轮的运营及舰队扩张 [33] - 挪威邮轮宣布Eric Stonestreet为新品牌大使和广告活动明星，并担任挪威水疗号教父 [40] - 旗下三品牌舰队完成星链系统安装，挪威邮轮在两艘船上推出新的客人体验 [40]