文章核心观点 - Garmin公司虽股价估值接近10年高位，但值得投资者关注，有望带来出色回报 [1] 2024财年业绩表现 - 运营收入从11亿美元增至16亿美元，运营利润率从21%提升至25% [2] - 净销售额增长20%，各主要产品类别均有增长，健身部门营收飙升32%，航空部门表现最差，仅增长4% [2] 持续增长因素 - 业绩增长源于创新而非提价，多元化产品组合涵盖消费设备、航空和船舶导航平台，管理层认为2025年销售仍有增长空间 [3] 现金与股息情况 - 2024年连续第二年产生超10亿美元自由现金流，2025年初持有37亿美元现金和证券 [4] - 季度股息从每股0.75美元增至0.90美元，公司有资源扩大高端智能手表领域领先优势，股东有望通过股息增加和股票回购获得更多现金回报 [5] 估值分析 - 股票市盈率为31倍，市销率为7倍，接近2022年末疫情反弹高峰时的纪录高位 [6] - 与行业领导者苹果相比价格更划算，苹果市盈率为39倍，市销率为10倍，Garmin虽规模、品牌和服务收入不如苹果，但增长更快，运营利润率与苹果差距不大 [7] 投资建议 - 谨慎投资者可等待股价下跌机会买入，只要公司持续推出创新产品，就能带来良好回报，过去几年运营结果表明其能提升利润率、获得市场份额并回报股东 [8]