文章核心观点 - 2024年Stella - Jones公司销售和EBITDA增长，虽面临市场需求变化仍取得稳健业绩，对2025年增长前景有信心，将专注持续盈利增长和提升股东价值 [3] 第四季度业绩 - 2024年第四季度销售额7.3亿加元，较2023年同期增长6%，排除1400万加元货币换算影响，压力处理木材销售因铁路枕木和住宅木材销售增加而增长，原木和木材销售因活动减少下降 [4][5] - 第四季度毛利润1.38亿加元，与2023年同期基本持平，但占销售额百分比从19.9%降至18.9%，因销售组合不利 [7] - 第四季度净利润5200万加元，每股收益0.93加元，而2023年同期为5600万加元，每股收益0.98加元 [8] 2024年全年业绩 - 2024年销售额34.69亿加元，较2023年增长5%，排除收购和货币换算影响，压力处理木材销售增长3%，基础设施销售有机增长6%，住宅木材销售下降 [9] - 2024年毛利润增至7.24亿加元，EBITDA增至6.33亿加元，主要因基础设施产品类别销售增长，EBITDA利润率保持在18.2% [14] - 2024年净利润3.19亿加元，低于2023年的3.26亿加元，但每股收益因股份回购从5.62加元增至5.66加元 [15] 各产品类别销售情况 第四季度 - 电线杆销售额3.85亿加元，排除货币换算影响下降2%，因非合同业务量减少，但价格调整抵消部分影响 [11] - 铁路枕木销售额1.93亿加元，排除货币换算影响增长15%，主要因一级运输发货时间因素，全年一级业务量略有增加 [11] - 住宅木材销售额9300万加元，有机销售增长12%，源于价格有利和销量增加 [11] - 工业产品销售额3100万加元，有机销售增长11%，主要因铁路桥梁和道口销售增加 [11] - 原木和木材销售额2800万加元，较去年同期下降10% [7] 全年 - 电线杆销售额增至17.05亿加元，排除收购和货币换算影响增长6%，但因经济因素和公用事业项目执行延迟，销量低于去年 [12] - 铁路枕木销售额8.9亿加元，排除货币换算影响增长6%，因非一级业务量增加和价格改善 [12][13] - 住宅木材销售额6.14亿加元，排除货币换算影响下降5%，因消费者需求疲软导致销量下降 [20] - 工业产品销售额1.54亿加元，排除货币换算影响增长3%，主要因铁路桥梁和道口销售增加 [20] - 原木和木材销售额1.06亿加元，低于2023年的1.27亿加元，因原木销售活动减少 [14] 流动性和资本资源 - 2024年公司使用4.08亿加元运营现金投资网络并向股东返还1.53亿加元，投资8800万加元维护资产和提高生产力，3400万加元用于电线杆增长投资 [16] - 截至2024年12月31日，公司可用流动性8.02亿加元，净债务与EBITDA比率为2.6倍，略高于目标范围，因美元兑加元汇率升值 [17] - 年末后公司修订美国农场信贷协议，将1.5亿美元循环信贷额度期限从2028年3月3日延长至2030年2月4日 [18] 财务目标 - 重申2023 - 2025年财务目标，包括销售额约36亿加元、EBITDA利润率超17%、向股东累计返还超5亿加元、净债务与EBITDA比率2.0 - 2.5倍 [19] 股息情况 - 2025年2月26日董事会宣布每股0.31加元季度股息，4月18日支付给4月1日登记股东，较之前增长11% [21] 非GAAP和其他财务指标 - 非GAAP财务指标包括有机销售增长、毛利润、EBITDA、净债务等，非GAAP比率包括有机销售增长率、毛利润率、EBITDA利润率、净债务与EBITDA比率等，其他财务指标包括营业利润率 [32][33] - 公司认为这些指标有助于投资者理解财务状况、运营结果和现金流，管理层用于运营和财务绩效比较、预算编制、评估偿债和资本支出能力及管理层绩效评估 [33][36]