文章核心观点 公司公布2024年财务结果及近期企业进展，2024年是里程碑年，财务表现强劲，产品ZYNRELEF在2025年有望实现变革性增长，同时给出2025年财务指引 [1][2][3] 财务指引 - 2025年全年净收入指引为1.53 - 1.63亿美元，调整后EBITDA指引为0 - 800万美元 [3] 业务亮点 净收入表现（截至12月31日年度） - 2024年第四季度GAAP净收入为360万美元 - 2024年全年净收入为1.442亿美元，同比增长14% - 2024年全年调整后EBITDA为860万美元 - 2024年第四季度ZYNRELEF净收入为850万美元，并于12月推出ZYNRELEF小瓶接入针（VAN） - 美国地方法院在针对费森尤斯卡比美国公司的专利诉讼中裁定公司胜诉，维持CINVANTI专利有效性，该专利2035年到期 [5] 净收入表现（截至12月31日季度） |业务板块|2024年|2023年|美元变化|百分比变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |急性护理|1038.9万美元|616.4万美元|422.5万美元|68.5%| |APONVIE|193.2万美元|47万美元|146.2万美元|311.1%| |ZYNRELEF|845.7万美元|569.4万美元|276.3万美元|48.5%| |肿瘤学|3039.2万美元|2807万美元|232.2万美元|8.3%| |CINVANTI|2687.3万美元|2427万美元|260.3万美元|10.7%| |SUSTOL|351.9万美元|380万美元|-28.1万美元|-7.4%| |总净收入|4078.1万美元|3423.4万美元|654.7万美元|19.1%| [8] 其他亮点 - 与Crosslink合作扩大ZYNRELEF在骨科手术后疼痛市场的推广 - ZYNRELEF标签适应症扩大，覆盖约1700万例年度目标手术 - 自2025年4月1日至至少2027年底，ZYNRELEF将获得单独支付 - 2024年第四季度推出ZYNRELEF VAN，预计简化无菌制备并减少抽取时间 - 截至2024年12月31日，现金、现金等价物和短期投资为5930万美元 [6] 产品介绍 ZYNRELEF（术后疼痛） - 首个也是唯一的双效局部麻醉剂，含布比卡因和低剂量美洛昔康 - 3期研究显示，与布比卡因溶液相比，显著减轻疼痛，减少术后72小时内对阿片类药物的需求 - 2021年5月获FDA批准用于成人软组织或关节周围滴注，术后镇痛长达72小时 - 2021年12月和2024年1月，FDA分别批准扩大适应症 [10] APONVIE（术后恶心呕吐） - NK1受体拮抗剂，用于预防成人术后恶心呕吐 - 30秒静脉推注，32mg与口服阿瑞匹坦40mg生物等效 - 2022年9月获FDA批准，2023年3月6日在美国上市 [13] CINVANTI（化疗引起的恶心呕吐） - 与其他止吐药联用，用于预防成人急性和延迟性恶心呕吐 - 阿瑞匹坦的静脉制剂，首个直接递送阿瑞匹坦的静脉制剂 - FDA批准的给药方案包括100mg或130mg，30分钟静脉输注或2分钟静脉注射 [15] SUSTOL（化疗引起的恶心呕吐） - 与其他止吐药联用，用于预防成人中度致吐性化疗或蒽环类和环磷酰胺联合化疗引起的急性和延迟性恶心呕吐 - 缓释注射型5 - 羟色胺3受体拮抗剂，利用Biochronomer药物递送技术维持格拉司琼治疗水平≥5天 [17] 非GAAP财务指标 调整后EBITDA - 非GAAP财务指标，代表GAAP净收入或亏损调整后的值，排除利息费用、利息收入、所得税、折旧、摊销、基于股票的薪酬等 - 与其他公司类似指标可能不可比，使用有局限性 [22] 调整后运营费用 - 非GAAP财务指标，代表GAAP运营费用调整后的值，排除基于股票的薪酬费用、折旧和摊销等 [23] 财务报表 综合运营报表（千美元，每股金额除外） |项目|2024年Q4|2023年Q4|2024年全年|2023年全年| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |净产品销售|40781|34233|144285|127044| |产品销售成本|10229|9885|38648|65105| |毛利润|30552|24348|105637|61939| |运营费用|26379|34568|117165|172554| |运营收入（亏损）|4173|-10220|-11528|-110615| |其他（费用）收入，净额|-510|-504|-2052|56| |净亏损|3663|-10724|-13580|-110559| |基本和摊薄后每股净收入（亏损）|0.02|-0.07|-0.09|-0.80| |加权平均流通普通股股数，基本和摊薄|153151|151152|152449|138135| [27] 综合资产负债表（千美元） |项目|2024年12月31日|2023年12月31日| | ---- | ---- | ---- | |总资产|233147|222506| |总负债|266798|256479| |股东赤字|-33651|-33973| [28][29] YTD调整后EBITDA（千美元） |项目|GAAP|2024年折旧|基于股票的薪酬|库存储备与资产减记|调整后2024年YTD| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |净产品销售|144285|-|-|-|144285| |产品销售成本|38648|2117|-|2474|34057| |毛利润|105637|-2117|-|-2474|110228| |运营费用|117165|375|12962|2210|101618| |运营收入（亏损）|-11528|-2492|-12962|-2474|8610| [29]