文章核心观点 - 安霸公司2025财年第四季度业绩超预期，推动股价盘后上涨，公司对2026财年第一季度业绩有积极展望 [1][9] 第四季度业绩表现 - 非GAAP每股收益11美分，优于Zacks共识预期的亏损1美分，较去年同期亏损24美分大幅改善 [1] - 过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均惊喜率356.3% [2] - 营收同比增长62.8%至8400万美元，超Zacks共识预期的7810万美元和管理层指引范围7600 - 8000万美元 [2] - 非GAAP毛利率62%，较去年同期62.5%下降50个基点，主要因产品组合不利 [6] - 非GAAP运营费用4870万美元，低于管理层先前指引范围4900 - 5200万美元，得益于费用管理和季度间支出时间安排 [6] 业务驱动因素 - 营收增长主要受物联网和汽车业务板块推动，以及对人工智能处理器需求增加 [3] - 专业IP摄像机的CV流片上系统保持良好势头，预计CV2、CV5和CV7将是2026财年收入增长关键驱动力 [5] 客户情况 - 有一家物流和ODM客户贡献超10%季度总收入，台湾合作伙伴WT微电子占第四季度收入60.9% [4] 资产负债表与现金流 - 2025财年第四季度末现金、现金等价物和可交易债务证券为2.503亿美元，高于上一季度的2.265亿美元和去年同期的2.199亿美元 [7] - 第四季度运营现金流2540万美元，自由现金流2120万美元；2025财年运营现金流3380万美元，自由现金流2350万美元 [8] 第一季度业绩指引 - 预计新产品势头将助力2026财年第一季度取得超季节性业绩，营收预计在8100 - 8700万美元，Zacks共识预期为7390万美元，同比增长35.7% [9] - 非GAAP毛利率预计在61 - 62.5%，非GAAP运营费用预计在5000 - 5300万美元 [10] - 第一季度非GAAP每股亏损共识预期为9美分，去年同期亏损26美分 [10] 评级与相关股票 - 安霸目前Zacks评级为3（持有） [12] - 投资者可考虑Atlassian、Zscaler和Fortinet，它们目前Zacks评级均为2（买入） [12] - Atlassian过去一年股价上涨40.3%，2025财年盈利共识预期为每股3.44美元，同比增长17.4% [13] - Zscaler过去一年股价下跌19.2%，2025财年盈利共识预期为每股2.99美元，同比下降6.3% [13] - Fortinet过去一年股价上涨56.1%，2025年全年盈利共识预期为每股2.43美元，同比增长2.5% [14]