文章核心观点 - 公司2024年第四季度业绩喜忧参半，虽营收未达预期但盈利超预期，且同比均有改善 ，过去一年股价表现出色，未来增长机会大，但也面临一些挑战，投资者可考虑将其股票纳入投资组合 [1][4][21] 第四季度业绩情况 - 2024年第四季度盈利超Zacks共识预期，但营收未达预期，不过两项指标同比均有改善 [1] - 业绩同比改善得益于涡轮技术、C5ISR、国防火箭支持和微波产品业务的稳固营收增长，以及目标无人机销量增加 [2] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物总计3.293亿美元，较上年同期的7280万美元显著改善 [2] 股价表现 - 过去一年，公司股价飙升36.1%，跑赢Zacks航空航天国防设备行业22.5%的涨幅、Zacks航空航天板块1.5%的回报率以及标准普尔500指数18.5%的涨幅 [4] - 过去一年，行业内其他公司如Curtiss - Wright Corporation、Teledyne Technologies和Heico Corp.的股价分别飙升35.5%、19.7%和17.8% [5] 股价上涨原因 - 公司凭借经实战验证的国防产品、美国政府提供的稳固国防预算资金和多元化的产品组合，赢得了大量合同，推动股价上涨 [6] - 2025年1月，公司获得一份价值14.5亿美元的为期五年的OTA合同，用于多军种先进能力高超音速试验台（MACH - TB）2.0，这是公司历史上最大的一笔合同，彰显了其在高超音速技术开发领域的影响力不断增强 [7] - 2024年10月，公司与Radisys Corporation达成合作协议，开发用于卫星连接的云原生5G - NTN（非地面网络）解决方案，这些解决方案将通过Kratos OpenSpace平台提供 [8] - 2024年7月，公司与GE Aerospace合作开发和生产小型、经济实惠的发动机，可用于无人机系统、协同作战飞机等应用 [9] 未来增长潜力 - 地缘政治和全球安全形势有利于国防行业，公司微波电子业务积压订单和潜在机会达到创纪录水平，其在以色列的现有微波设施和新生产设施预计今年完工，将进一步支持业务增长 [11] - 随着全球敌对行动增加，公司预计其目标无人机、弹道导弹靶标和高超音速靶标业务需求将增加，公司一直在稳步投资扩大部分生产设施，有望显著提升未来的营收和盈利 [12] 业绩预估 - Zacks共识预估显示，公司2025年第一季度销售额将较上年同期增长9.5%，盈利将增长18.2%，2025年全年也呈现类似的改善趋势 [14] - 过去60天，2025年第一季度和全年的盈利预估保持不变，表明分析师对公司盈利增长能力有信心 [14] 面临风险 - 公司受不利宏观经济条件影响，包括全球供应链中断，导致材料、零部件和物资的接收和交付延迟，公司采取了提前大量采购的措施，增加了营运资金的使用，可能影响现金流，2024年经营活动现金流较上年下降23.8% [16][17] - 公司的净资产收益率低于行业水平，可能会让投资者担忧 [17] 估值情况 - 公司未来12个月的市销率（P/S）为2.88倍，低于行业平均的6.15倍，表明与行业相比，投资者为公司预期销售增长支付的价格较低 [18] 投资建议 - 考虑到公司的估值折扣、销售和盈利预估的同比增长以及过去一年在股市的出色表现，投资者可考虑将公司股票纳入投资组合，公司的Zacks排名为2（买入）也支持这一投资观点 [21]