文章核心观点 - 2024年法雷奥实现盈利和现金流目标，2025年公司将凭借产品优势和严格成本管理，追求更高盈利和现金流 [1][5][60] 2024年财务表现 整体业绩 - 销售额214.92亿欧元，同比下降2.5%，汇率和集团结构变化各有1.0%负面影响，同店销售下降0.5% [4][11][12] - EBITDA利润率升至13.3%，达28.63亿欧元，同比增长8%且超指引；运营利润率升至4.3%，达9.19亿欧元，同比增长9.7%，符合指引 [4][8] - 一次性重组成本前自由现金流5.51亿欧元，超指引5100万欧元；一次性重组成本后为4.81亿欧元，超指引 [4][8] - 净债务降至38.13亿欧元，较上年减少2.15亿欧元，杠杆率降至1.3倍EBITDA [4][9] 各业务板块表现 原始设备业务 - 同店销售下降2%，主要受欧洲部分电动汽车平台产量下降影响 [14][18] - 欧洲和非洲地区跑赢汽车产量1个百分点；中国地区跑输10个百分点；亚洲（除中国）跑赢7个百分点；北美跑输1个百分点；南美跑赢3个百分点 [20][21][22] 售后市场业务 - 同店销售增长4%，得益于道路上车辆数量和车龄增加，以及增值产品更具吸引力 [15] 其他业务 - 同店销售增长19%，主要因照明部门众多生产项目启动 [17] 各部门表现 POWER部门 - 销售额108.45亿欧元，同比下降6%，跑输汽车产量5个百分点，高压电动动力总成业务影响6个百分点，其他业务跑赢1个百分点 [23][26] - EBITDA利润率升至11.6%，增加1.5个百分点 [29] BRAIN部门 - 销售额50.53亿欧元，同比增长4%，跑赢汽车产量4个百分点，ADAS业务和内饰体验业务表现出色 [24][27] - EBITDA利润率升至16.4%，增加2.3个百分点 [29] LIGHT部门 - 销售额55.54亿欧元，基本持平，跑赢汽车产量1个百分点，受欧洲和中国生产项目启动推动 [24][28] - EBITDA利润率为13.2%，略有下降 [29] 研发与成本控制 - 研发支出21.27亿欧元，占销售额9.9%，同比增加0.7个百分点，得益于研发效率提高和成本优化措施 [8][34] - 行政和销售费用10.35亿欧元，占销售额4.8%，同比下降0.1个百分点，因集团支持职能精简和结构重组 [8][39] 现金流与债务管理 - 自由现金流产生超指引，主要得益于EBITDA贡献、严格控制投资、运营资金正向变化和资产出售现金流入 [47][49] - 净债务减少2.15亿欧元，杠杆率降至1.3倍EBITDA，债务结构平衡，流动性状况良好 [50] 业务发展与战略举措 资产剥离 - 目标处置非战略资产5亿欧元，2024年出售热管理商用车业务，交易带来9100万欧元资本收益和2.44亿欧元净债务减少 [51][57] - 剩余1亿欧元资产剥离项目正在进行高级谈判 [52] 订单情况 - 新订单178亿欧元，同比下降，因汽车制造商客户推迟和取消订单，但2022年以来订单盈利能力提高 [55][58][59] 融资活动 - 1月赎回7亿欧元债券；4月发行8.5亿欧元6年期绿色债券；4月偿还5000万欧元银行贷款并新获1亿欧元贷款；6月偿还欧洲投资银行5000万欧元贷款 [56] - 截至12月31日，集团在欧洲中期票据融资计划下提取41亿欧元，平均长期债务期限2.8年，可用现金32亿欧元，未动用信贷额度16亿欧元 [56] 2025年展望 财务目标 - 销售额215 - 225亿欧元；EBITDA利润率13.5% - 14.5%；运营利润率4.5% - 5.5% [60] - 一次性重组成本前自由现金流7 - 8亿欧元；一次性重组成本后4.5 - 5.5亿欧元，2024 - 2025年累计自由现金流约10亿欧元 [60] 战略规划 - Move Up战略计划将在2025年结束，公司将在11月20日投资者日公布盈利和现金流增长新阶段计划 [6] 其他信息 管理层变动 - 首席执行官克里斯托夫·佩里拉特任期将于5月22日股东大会结束时到期，董事会提议重新任命其为董事，并在重新任命后续任首席执行官 [53] 股息分配 - 公司将在下次股东大会提议每股0.42欧元股息，较2023年增长5% [4][9][54] 重要事件 - 第一季度销售额将于4月29日公布；投资者日将于11月20日在巴黎举行 [61] 合作与创新 - 2024 - 2025年公司宣布多项合作，涉及数据交换、电动出行、数字转型等领域 [63][64][65] - 展示多项产品技术创新，包括软件能力扩展、人工智能应用、专利成果等 [66][67][68]