公司情况 - 公司为Roku是美国联网电视/流媒体设备市场的领导者 提供让电视播放按需流媒体内容的技术 与谷歌Chromecast、苹果Apple TV和亚马逊Fire等竞争 [1][2] - 公司主要盈利来源是作为流媒体中间商 连接观众与Netflix、迪士尼等内容方 上季度12亿美元营收中超10亿美元为“平台”营收 平台业务运营盈利 播放器业务仍亏损 [3] - 使用至少一台Roku设备的家庭总数持续增长 推动通过其技术观看的流媒体内容总时长增加 平均每位用户每年收入稳定在略高于41美元 显示公司有定价权 [5] - 公司在营销、研发和管理方面支出增长速度慢于营收增长 业务具有可持续性 [7] - 公司EBITDA刚转正 仍运营亏损 但财政可行性在望 分析师预计公司明年实现全年盈利 且此次盈利可能是永久性的 利润率将持续扩大 [8][9] 行业情况 - 全球流媒体行业预计到2034年将以近21%的年均速度增长 北美市场是主要增长动力 Roku技术在北美最受欢迎 [12] - 众多流媒体服务提供商正进行激烈的烧钱和价格战 Roku不与这些品牌竞争 反而受益于其服务普及 [11]