文章核心观点 - 2025年是公司转折点，可再生能源调整后EBITDA预计强劲增长，长期计划风险降低，重申长期增长率目标 [2] 2024年战略成就 - 签署或获授6.8GW新合同，含可再生能源PPA、数据中心负荷增长及零售供应合同 [10] - 被BloombergNEF评为全球企业清洁能源头号供应商，连续三年跻身顶级销售商行列 [10] - 完成3.0GW可再生能源项目建设或收购，主要位于美国和智利，建成巴拿马670MW联合循环天然气厂 [10] - 印第安纳州公用事业监管委员会批准AES Indiana实施新基本费率和9.9%的净资产收益率 [10] - 2023 - 2024年宣布或完成28亿美元资产出售交易，目标是到2027年达到35亿美元 [10] - 与魁北克储蓄投资集团达成战略伙伴关系，出售AES Ohio 30%间接权益，获约5.46亿美元 [11] - 出售AES Brasil 47.3%股权，获约6.3亿美元 [11] - 退役智利和美国481MW煤炭发电项目，自2017年宣布或完成13.4GW煤炭退出项目 [11] 2024年财务亮点 全年财务数据 - 净收入6.98亿美元，较2023年增加8.8亿美元，得益于可再生能源项目贡献增加、减值减少等 [3] - 调整后EBITDA为26.39亿美元，较2023年减少1.89亿美元，受哥伦比亚干旱和停电、能源基础设施业务利润率下降等影响 [4] - 含税收属性的调整后EBITDA为39.52亿美元，较2023年增加5.13亿美元，主要因更多可再生能源项目投入运营带来税收属性增加 [5] - 持续经营业务摊薄后每股收益为2.37美元，较2023年增加2.03美元，得益于资产减值减少、可再生能源项目贡献增加等 [6] - 调整后每股收益为2.14美元，较2023年增加0.38美元，得益于可再生能源项目贡献增加、调整后税率降低等 [7] 各业务板块收入 - 可再生能源业务单元全年收入25.1亿美元，2023年为23.39亿美元 [28] - 公用事业业务单元全年收入36.08亿美元，2023年为34.95亿美元 [28] - 能源基础设施业务单元全年收入62.38亿美元，2023年为68.36亿美元 [28] - 新能源技术业务单元全年收入100万美元，2023年为7600万美元 [28] 资产负债表 - 2024年末总资产474.06亿美元，2023年末为447.99亿美元 [30] - 2024年末总负债387.04亿美元，2023年末为348.74亿美元 [30] - 2024年末股东权益77.04亿美元，2023年末为59.85亿美元 [30] 现金流量表 - 2024年经营活动提供净现金27.52亿美元，2023年为30.34亿美元 [31] - 2024年投资活动使用净现金77亿美元，2023年为81.88亿美元 [31] - 2024年融资活动提供净现金49.63亿美元，2023年为54.05亿美元 [31] 财务状况与展望 业务储备 - 已签署合同但未运营的PPA项目储备为11.9GW，其中4.9GW正在建设中 [11] 2025年指引 - 调整后EBITDA指引为26.5 - 28.5亿美元，增长源于新可再生能源项目贡献、美国公用事业费率基数增长等 [12] - 含税收属性的调整后EBITDA预期为39.5 - 43.5亿美元 [13] - 调整后每股收益指引为2.1 - 2.26美元，增长受新可再生能源项目贡献等因素驱动 [14] 长期目标 - 重申调整后EBITDA到2027年年化增长率目标为5% - 7% [13] - 重申调整后每股收益到2025年年化增长率目标为7% - 9%，到2027年年化增长率目标为7% - 9% [15] 股息政策 - 公司预计维持当前季度股息0.17595美元 [15]