文章核心观点 - 卡斯特勒姆公司公布2024年未经审计的运营成果亮点，虽营收略有下降但运营亏损收窄，调整后EBITDA和经营活动现金流改善，公司对2025年增长充满信心 [1][2][3][6] 公司概况 - 卡斯特勒姆公司是一家专注于联邦政府业务的网络安全、电子战和软件工程服务公司 [7] 财务数据 营收与运营亏损 - 2024年营收4480万美元，略低于2023年的4520万美元；运营亏损720万美元，而2023年为1670万美元，其中2023年包含690万美元的商誉减值非现金费用 [2] 调整后EBITDA - 2024年调整后EBITDA为80万美元，排除了540万美元的基于股票的薪酬费用和220万美元的折旧及摊销费用，2023年为20万美元 [3] 经营活动现金流 - 2024年经营活动提供的现金流为110万美元，而2023年为负230万美元 [3] 现金与债务 - 截至2024年12月31日，总现金为1230万美元，2023年同期为180万美元；债务为1070万美元，2023年同期为1240万美元 [4] 未来展望 - 公司CEO表示2025年将是增长之年，新合同的赢得和现有合同的持续执行将带来营收和调整后EBITDA的同比强劲增长，债务减少和现金增加以及近期IDIQ合同的赢得为2025年奠定了良好基础 [6] 非GAAP财务指标 定义 - 调整后EBITDA是一种非GAAP指标，计算方式为公司息税折旧及摊销前利润，还对其他非现金项目（如基于股票的薪酬）和其他非经常性现金项目（如一次性政策变更费用）进行调整 [11] 用途 - 公司披露非GAAP调整后EBITDA，用于管理层评估业务、衡量运营绩效和制定战略决策，对投资者理解和评估公司运营结果有帮助，但有局限性，应与其他财务指标结合使用 [12] 指标对比 |项目|2024年|2023年| | ---- | ---- | ---- | |营收|4476.49万美元|4524.38万美元| |毛利|1826.64万美元|1867.53万美元| |运营亏损（其他收入/费用前）|-724.46万美元|-1666.88万美元| |折旧和摊销|222.02万美元|252.88万美元| |基于股票的薪酬|542.70万美元|749.58万美元| |商誉减值|0|691.91万美元| |或有对价公允价值变动|0|-9.20万美元| |非经常性费用|44.50万美元|0| |总非现金费用|587.20万美元|1432.29万美元| |非GAAP调整后EBITDA|84.76万美元|18.28万美元| [13]