文章核心观点 - 伍德沃德公司股票过去一年表现出色，航空航天和核心工业业务有增长潜力，虽面临一些挑战但估值有吸引力且股东回报良好，长期投资价值高，同时推荐了其他航空航天领域的优质股票 [1][16] 价格表现 - 伍德沃德公司股票过去一年上涨31.2%，跑赢航空航天 - 国防设备行业的26.9%和标准普尔500指数的16.6% [1] - 股票交易价格高于100和200日移动平均线，显示出强劲的上升势头和价格稳定性，昨日收盘价为184.59美元，较2024年11月26日达到的52周高点201.64美元低8.5% [3] 业务增长动力 航空航天业务 - 未来几个季度，商业售后市场的强劲表现和国防活动的增加将推动航空航天业务收入改善，尽管面临供应链挑战 [5] - 2025财年第一季度，该业务净销售额同比增长7%，国防原始设备制造商和国防售后市场销售额分别同比增长21%和8%，商业售后市场销售额增长19% [6] - 地缘政治发展推动国防产品需求，公司预计2025年国防业务组合将实现强劲增长，2025财年航空航天业务收入预计增长6 - 13%，业务利润率预计为20 - 21% [7] 工业业务 - 工业业务受益于发电的强劲需求、数据中心对主电源和备用电源的持续需求、天然气发电投资增加、海洋行业对替代燃料需求增加以及全球海洋市场的增长 [8] - 中国、中东和印度炼油及石化活动的投资前景乐观，也是工业业务的增长驱动力 [8] 技术升级 - 公司大力投资升级技术，建设新制造单元和自动化设备以提高效率，如在罗克福德工厂安装先进自动化设备，2024财年完成对伊利诺伊州洛夫斯帕克航空航天维修、保养和大修设施的5500万美元改造 [9] 业务面临挑战 - 中国公路市场不稳定、航空航天供应链挑战和全球宏观经济疲软是公司面临的问题，预计中国公路天然气卡车全年收入为4000万美元，较2024财年大幅下降1.75亿美元 [10] - 美国国内石油和天然气产量增加但因商品价格低未转化为上游服务增长，预计工业业务收入将下降7 - 11% [10] 投资吸引力 - 公司股票的远期12个月市盈率为28.15倍，低于行业的36.28倍，具有投资吸引力 [11] 资本部署策略 - 公司强大的资本配置政策有利于为战略举措提供资金并提高资本回报，2024财年以5800万美元股息和3.91亿美元股票回购的形式向股东返还4.49亿美元 [12] - 上一季度以1500万美元股息和3500万美元股票回购的形式向股东返还5000万美元 [12] - 公司将季度股息提高12%至每股28美分，2024年1月批准了一项新的三年期股票回购计划，允许在2027年前回购高达6亿美元的股票 [15] 其他推荐股票 - 航空航天领域其他值得关注的股票包括AAR Corp.（AIR）、Leonardo DRS, Inc.（DRS）和Mercury Systems, Inc.（MRCY），AIR为强烈买入评级，DRS和MRCY为买入评级 [17] - AIR 2025财年每股收益共识预期为3.77美元，过去四个季度均超预期，平均超预期幅度为3.9% [18] - DRS 2025年每股收益共识预期为1.09美元，过去七天提高2美分，过去四个季度均超预期，平均超预期幅度为22.8% [18] - MRCY 2025财年每股收益共识预期为39美分，过去七天提高3美分，过去四个季度三次超预期，一次未达预期，平均超预期幅度为168.38% [19]