文章核心观点 - 自Liberty Oilfield Services上次财报发布一个月来股价下跌9.3%，表现逊于标普500指数，需结合最新财报分析后续走势，当前公司虽有业务进展但盈利和营收表现不佳，且预估呈下降趋势，被给予“卖出”评级 [1][18] 财务表现 - 2024年第四季度调整后净利润为每股10美分，略超预期，但低于去年同期的54美分，主要因成本费用同比下降，但设备和服务执行不佳及业务活动减少 [2] - 营收9.436亿美元，低于预期3.4%，较去年同期的10.7亿美元下降12.2% [3] - 调整后EBITDA为1.557亿美元，低于去年同期的2.53亿美元，也未达预测的1.708亿美元 [3] - 第四季度总成本和费用为9.187亿美元，较去年同期下降3.4%，低于预估的9.502亿美元 [10] - 2024年公司通过回购股份和季度现金股息向股东返还1.75亿美元，本季度回购并注销1581495股A类普通股，花费约2800万美元，全年回购并注销6320536股，花费约1.27亿美元，占已发行股份3.8%，自2022年7月25日回购计划启动以来，累计回购并注销已发行股份的15.1%，目前回购授权剩余约2.94亿美元 [6][7] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物约2000万美元，长期债务1.905亿美元，债务资本化比率为8.8%，流动性、现金余额和循环信贷额度共计1.35亿美元，本季度资本支出1.881亿美元，超预估的1.82亿美元 [12] - 2024年实现调整后税前资本回报率17%和现金投资回报率21% [9] 业务发展 - 公司与Cummins Inc.合作，将于2025年上半年为digiPrime液压压裂平台引入行业首个天然气变速大排量发动机 [4] - 加速digiTechnologies商业部署，单支车队年泵送时长创纪录达7143小时，月均近600小时，扩大Liberty Power Innovations天然气压缩、燃料供应和配送服务基础设施规模，并宣布与DC Grid合作为商业车队电动汽车枢纽和数据中心提供先进电力解决方案 [8] 股息分配 - 财报发布前，公司董事会宣布向A类普通股股东支付每股8美分的季度股息，与上一季度持平，记录日期为3月6日，支付日期为3月20日 [5] 行业展望 - 全球石油市场受地缘政治、中国经济增长和OPEC+生产决策影响面临不确定性，但勘探与生产活动计划预计无重大变化，天然气需求因LNG出口能力增长和北美电力消费预计增加而保持强劲 [13] 公司预期 - 第一季度预计营收和调整后EBITDA将环比小幅增长，完井服务业务将产生稳定自由现金流，尽管面临定价压力，还计划大幅增加电力基础设施投资以满足电力需求增长 [14] - 预计自2025年初起电力需求将快速增长，公司认为凭借模块化电力解决方案能够满足数据中心、制造业回流及其他工业领域的需求 [15] 预估变化 - 过去一个月，投资者看到预估呈下降趋势，共识预估变动-63.27% [16] VGM评分 - 公司增长评分为B，动量评分较差为F，价值评分为A，处于该投资策略前20%，综合VGM评分为A [17] 股票评级 - 公司股票预估普遍呈下降趋势，被给予Zacks Rank 4（卖出）评级，预计未来几个月回报低于平均水平 [18]