文章核心观点 - NetApp公司2025财年第三季度非GAAP每股收益符合预期但同比下降，营收同比增长但未达共识，受销售执行和外汇因素影响，管理层下调全年展望，盘前股价下跌，同时介绍各业务板块情况、关键指标、运营细节、资产负债表与现金流等，并给出第四季度指引，还提及竞争对手业绩 [1][2][3][4] 财务业绩 - 2025财年第三季度非GAAP每股收益1.91美元，符合Zacks共识预期，同比下降1.6%，处于公司指引范围 [1] - 营收16.4亿美元，同比增长2%，处于指引范围，但未达共识3.1% [2] 业务表现 - 全闪存阵列业务增长，第一方和市场云存储服务收入增长40%，但销售执行不一致和外汇逆风影响营收 [3] - 混合云业务收入14.7亿美元，同比增长1%；公共云业务收入1.74亿美元，同比增长15% [9] - 混合云业务中，产品收入7.58亿美元，同比增长1%；支持合同收入6.21亿美元，同比下降2%；专业及其他服务收入8800万美元，同比增长14% [9][10] 全年展望 - 因资产剥离、外汇逆风、全球公共部门疲软和第三季度营收表现，管理层下调2025财年展望，预计全年营收64.9 - 66.4亿美元，中点同比增长5% [4] - 预计非GAAP每股收益7.17 - 7.27美元，中点同比增长12%；非GAAP毛利率71%；非GAAP运营利润率28 - 28.5% [5] 股价表现 - 消息公布后，盘前交易中股价下跌15.3%，过去一年股价上涨15%，而计算机存储设备行业下跌22% [6] 关键指标 - 全闪存阵列业务年化净收入运行率38亿美元，同比增长10%；总账单17亿美元，同比增长2%；递延收入41亿美元；剩余履约义务45亿美元，未开票剩余履约义务3.5亿美元；Keystone存储即服务解决方案收入同比增长60% [11] 运营细节 - 非GAAP毛利率70.7%，较上年同期下降200个基点；混合云业务毛利率70.1%，上年为73.4%；公共云业务毛利率76.4%，上年为65.6% [12] - 非GAAP运营费用6.69亿美元，上一季度为6.82亿美元；非GAAP运营收入4.92亿美元，同比增长1.4%；非GAAP运营利润率30%，上年为30.2% [12][13] 资产负债表与现金流 - 截至2025年1月24日，现金、现金等价物和投资22.6亿美元，2024年10月25日为22.2亿美元；长期债务12.44亿美元，与10月25日持平 [14] - 经营活动净现金3.85亿美元，上年同期为4.84亿美元；自由现金流3.38亿美元，自由现金流利润率20.6%，上一季度为4.48亿美元，利润率27.9% [14][15] - 第三财季向股东返还3.06亿美元，现有授权下剩余6亿美元股票回购额度，宣布每股0.52美元股息，4月23日支付 [16] 第四季度指引 - 预计非GAAP每股收益1.84 - 1.94美元，Zacks共识预期2美元；净收入16.5 - 18亿美元，Zacks共识预期17.6亿美元 [18] 竞争对手业绩 - Pure Storage 2025财年第四季度非GAAP每股收益45美分，超Zacks共识预期7.1%，营收8.798亿美元，同比增长11%，超Zacks共识预期1.08% [20] - Quantum Corporation 2025财年第三季度非GAAP每股亏损81美分，亏损大于Zacks共识预期，营收7260万美元，同比增长0.9%，超共识0.8% [21] - Teradata 2024年第四季度非GAAP每股收益53美分，超Zacks共识预期26.19%，营收4.09亿美元，未达Zacks共识预期0.43% [22]