文章核心观点 公司股价随比特币价格下跌而下跌，因公司大量举债和发行股票购买比特币，且公司市值远高于其持有的比特币实际价值，不建议投资该公司股票 [1][2][7] 公司股价表现 - 本周公司股价下跌约15%，过去一年上涨163% [1][2] - 过去一个月比特币价格下跌20%，公司股价下跌25% [3] 公司投资策略 - 几年前公司将企业战略转向在资产负债表上积累比特币 [3] - 为购买比特币，公司承担新债务并出售价值数十亿美元的普通股 [4] - 2024年最后三个月，公司出售价值153亿美元的普通股以购买更多比特币，年底持有447470枚比特币 [5] 公司财务状况 - 公司2月出售20亿美元2030年到期的零利率可转换债券，为购买比特币提供低成本融资 [4] - 以年底持有的447420枚比特币计算，公司资产市值约380亿美元，但公司市值达640亿美元，交易价格接近其资产负债表上比特币实际价值的两倍 [6][7]