文章核心观点 - 研究亿万富翁购买的股票是很好的投资策略 ，亿万富翁蔡斯·科尔曼及其团队大幅增持Spotify股票 ，公司有增长潜力但当前股价可能过高 [1][2][11] 蔡斯·科尔曼团队的投资举动 - 蔡斯·科尔曼及其团队所在的老虎环球管理公司在第四季度将Spotify的持股从2560股大幅增至126万股 ，价值约5.6亿美元 [2] Spotify的业务情况 - Spotify音频流服务是行业首选 ，拥有庞大音乐和播客库 ，月活用户达6.75亿 ，同比增长12% [3] - 6.75亿月活用户中仅2.63亿为付费高级订阅用户 ，高级订阅用户占比39%却贡献87%的收入 ，转化广告用户为高级用户有巨大潜在收入 [4] 华尔街分析师预期 - 华尔街分析师看好Spotify增长 ，预计2025年和2026年营收分别增长16%和15% [6] Spotify的盈利情况 - 2024年是转型年 ，公司实现稳定盈利 ，运营利润率稳定在11%左右 ，毛利率在30%左右 [6][7] - 2025年将是公司首个全年盈利年 ，预计每个季度都盈利 [8] Spotify的估值情况 - Spotify远期市盈率约53倍 ，考虑到今年16%的预期增长 ，股价看起来很贵 [9] - 高估值因素包括高级订阅用户的巨大增长机会和平台用户粘性 ，多数用户因转移音乐库麻烦而不更换平台 [10]