文章核心观点 - 投资者关注Innovative Industrial Properties和AGNC Investment是因其高股息率 但高收益通常伴随高风险 保守股息投资者可能对二者都不感兴趣 愿意承担风险的投资者中 Innovative Industrial Properties股息记录更好 但需密切关注 [1][10][13] Innovative Industrial Properties相关 业务模式 - 拥有工业地产 主要采用净租赁模式 租户承担大部分物业层面费用 专注于大麻相关物业 主要是种植屋 [2] 行业情况 - 因大麻法律地位不明 公司曾是合法大麻种植者的关键资金来源 行业早期有土地争夺 现在正进行洗牌 [3] 面临问题 - 租户出现租金支付困难问题 [3] 优势 - 资产负债表强劲 债务权益比率仅0.15 低杠杆使其有机会继续扩大投资组合 并为股息提供支撑空间 [4] 股息情况 - 2024年第四季度调整后运营资金（FFO）派息率约86% 较高 与大租户重新签订租约预计未来每股FFO减少0.16美元 2025年调整后FFO派息率可能超90% 高股息率或因需资产负债表提供缓冲空间 [5][6] AGNC Investment相关 业务模式 - 作为房地产投资信托基金 不持有实物房产 而是持有打包成类似债券证券的抵押贷款 所处领域复杂 定价受利率 住房市场 抵押贷款还款率等多种因素影响 且使用杠杆 证券每日交易 [7] 特点 - 股票价值取决于投资组合价值 股价波动大 股息分析复杂 股息多年下降 股价随之走低 但股息支付超过股价损失 总回报为正 不过对于追求股息收益的投资者有问题 [8][9] 二者对比 - 对于想花投资组合收益的投资者 AGNC Investment不太合适 因其股息和股价下降 而Innovative Industrial Properties多年来增加股息 更具吸引力 但鉴于其高派息率 投资者需考虑风险 若大麻市场洗牌持续 可能导致收益减少 若能应对得当 或可维持股息 大麻市场仍在增长 更适合激进投资者 [10][11][12]