文章核心观点 - 流媒体公司Roku近期表现强劲但面临挑战 目前不建议买入 建议至少再等几个季度观察其业绩及沃尔玛动向 [1][8][9] Roku近期表现 - 因季度业绩强劲 股价上涨 近期触及52周新高 过去12个月涨幅超34% 但近日有所回落 [1] - 2024年第四季度净收入增长22% 销售额超12亿美元 运营亏损从上年同期1.04亿美元大幅降至3900万美元 [2] - 市场对业绩消息看好 公司计划加强第三方平台整合 有望实现增长并扭亏为盈 [3] Roku面临的挑战 - 严重依赖广告收入 经济放缓或关税可能导致企业削减广告支出 且政治广告支出在选举后可能大幅减少 [5] - 公司专注第三方平台合作 但沃尔玛收购Vizio后加大广告业务投入 竞争加剧或阻碍其发展机会 [6] - 设备业务虽在增长但处于亏损状态 上季度设备毛利润亏损4740万美元 是一年前2050万美元亏损的两倍多 [7]