文章核心观点 公司公布2025年2月比特币挖矿及运营更新情况，以及2024年第四季度初步未经审计财务结果，在挖矿运营和产品创新方面取得进展，预计营收超预期且毛损收窄 [1][2][4] 管理层评论 - 2月虽短但挖矿运营和产品创新稳步推进，Stronghold的Panther Creek设施矿机升级后算力提升，与Luna Squares合作按计划进行，月底运营算力从5.53 EH/s增至5.73 EH/s，自有加密货币资产达1355枚比特币，月底平均收入分成从57.3%提升至59.0%，全功率成本维持在4美分/千瓦时 [2] - 推出Avalon Q家用矿机，算力90 TH/s且运行安静，支持110V家用电源，4月开始交付 [3] - 2024年第四季度预计总收入约8900万美元，超此前指引，毛损预计在1000万至600万美元之间，反映市场需求改善和成本优化 [4] 2025年2月比特币挖矿更新（未经审计） - 当月开采82枚比特币 [4] - 月底资产负债表上持有1355枚比特币 [4] - 月底部署算力6.28 EH/s，运营算力5.73 EH/s [4] - 月底平均收入分成59.0% [4] - 当月平均全功率成本0.04美元/千瓦时 [4] 当前挖矿项目（截至2025年2月28日） - 全球有7个活跃挖矿项目，通电算力5.73 EH/s，安装算力6.28 EH/s，预计算力0.31 EH/s，估计总算力6.60 EH/s [6] - 美洲有2个项目，通电算力1.01 EH/s，安装算力1.19 EH/s，预计算力0.31 EH/s，估计总算力1.51 EH/s [6] - 加拿大1个项目，通电算力和安装算力均为0.02 EH/s，预计算力0 EH/s，估计总算力0.02 EH/s [7] - 埃塞俄比亚2个项目，通电算力4.07 EH/s，安装算力4.22 EH/s，预计算力0 EH/s，估计总算力4.22 EH/s [7] - 哈萨克斯坦1个项目，通电算力0.60 EH/s，安装算力0.81 EH/s，预计算力0 EH/s，估计总算力0.81 EH/s [7] - 中东1个项目，通电算力0.03 EH/s，安装算力0.04 EH/s，预计算力0 EH/s，估计总算力0.04 EH/s [7] 2024年第四季度初步结果 - 预计总收入约8900万美元 [14] - 毛损收窄至1000万至600万美元之间 [14] 近期运营更新总结 - 完成Stronghold的Panther Creek设施矿机升级，安装6000台Avalon A14系列矿机，算力提升26%至0.93 EH/s，2月已全上线 [14] - 推出Avalon Q家用矿机，算力90 TH/s，能效18.6J/TH，支持110V - 240V交流输入 [14] 公司简介 - 2013年成立，专注ASIC高性能计算芯片设计、研发、设备生产和软件服务，有丰富芯片设计和生产经验，2019年在纳斯达克上市 [12]