核心观点 - 新泽西水务公司Middlesex Water因第四季度及全年业绩远超预期，股价在周一早盘大幅上涨12.8% [1] - 公司业绩增长主要得益于费率上调、天气驱动的客户需求以及一次性收益，展现出强劲的盈利能力和增长潜力 [3] - 尽管作为小盘股关注度较低，但公司当前估值相对合理，股息率具有吸引力，结合增长前景，可能提供可观的总回报 [4][5] 财务业绩表现 - 第四季度每股收益为0.49美元，远超市场预期的0.37美元 [2] - 第四季度收入同比增长22%，季度利润同比增长53% [3] - 2024年全年收入同比增长15%，利润同比增长40%，达到每股2.47美元 [3] - 全年业绩受益于一次性回收先前发生的折旧、运营和持有成本，金额达600万美元 [3] 估值与股东回报 - 公司市值约为10亿美元，属于小盘公用事业股 [4] - 股价上涨后，其市盈率（P/E）为23.5倍（基于过往盈利），股息率为2.7% [4] - 该股息率约为标普500指数平均股息率的两倍，而其市盈率比平均水平低20% [4] 增长前景与投资回报分析 - 2024年40%的利润增长主要由单次费率上调驱动，可能难以持续 [5] - 少数跟踪该公司的分析师一致认为，其长期盈利增长率更可能为14% [5] - 结合盈利增长和股息率，假设公司年化总回报率约为17%，以23.5倍的市盈率计算，其总回报比率约为1.4倍 [5]