文章核心观点 公司将于3月6日收盘后公布2024财年第四季度财报，预计营收和利润有降有升，虽面临宏观环境挑战，但凭借品牌、运营等优势有望实现长期增长，当前股价表现和估值有吸引力，是长期投资之选 [1][22] 业绩预期 - 2024财年第四季度收益预计为每股36美分，同比降26.5%，过去30天预期未变；营收预计为41亿美元，同比升5.4% [2] - 模型预测此次公司盈利将超预期，当前收益ESP为+11.55%，Zacks排名为3 [4] 业绩驱动因素 - 公司致力于打造潮流商品、加强营销、推进电商和控制成本，有望提升2024财年第四季度业绩 [5] - 因假日系列乐观，公司上调2024财年展望，第四季度优化线上线下购物体验 [6] - 第三和第四季度初表现良好，管理层预计2024财年销售增长1.5 - 2%，第四季度净销售增长1 - 2% [7] - 第四季度业绩受益于利润率改善，成本节约行动使广告和技术投资减少 [8] - 2024财年毛利率预计至少扩大220个基点，第四季度与去年持平，运营收入预计同比增长60%多 [9] - 预计2024财年调整后毛利率扩大210个基点，调整后运营收入同比增长69.1%，运营利润率6.8% [10] - 预计第四季度调整后运营费用同比降7.1%，2024财年降1.1% [11] 面临挑战 - 宏观经济环境不确定，通胀和消费者信心下降影响营收，运营和SG&A费用上升影响盈利 [12] 股价表现与估值 - 过去一年公司股价上涨17.7%，跑赢行业和标普500，但跑输板块 [13] - 与部分同行相比，公司股价表现出色，过去一年部分同行股价下跌 [14] - 当前股价较52周高点折价26.1%，较52周低点溢价19.3% [17] - 从估值看，公司股票有吸引力，远期12个月市盈率低于行业平均，价值评分A [18] 投资理由 - 公司四大品牌定位不同，实现多元化收入，近期业务好转体现商业模式韧性和成本管理能力 [20] - 公司通过多种举措为持续增长做准备，利用零售遗产和品牌组合推动长期成功 [21] 结论 - 公司发布财报前优势明显，基本面良好，是长期投资之选，持有股票者可继续持有 [22][23]