文章核心观点 - 2024年Palantir股票表现出色，2025年至今也有涨幅但较几周前的历史高点下跌30%，虽公司业务出色，但股价包含过高预期，当前并非买入时机，可能会进一步下跌 [1][2] 公司业务情况 - 公司数据分析软件有强大客户群，包括商业和政府客户，利用人工智能处理数据，满足了对人工智能软件应用的巨大需求 [3] - 受强劲需求推动，公司营收增长已连续多个季度加速，但这种情况可能很快改变 [4] 公司营收预期 - 第一季度管理层预计营收8.6亿美元，增长35.6%，较第四季度增速略有回落；2025年预计营收37.5亿美元，增长31% [5] 公司估值情况 - 公司股价估值过高，虽有下跌但仍达470倍市盈率和76倍市销率，需增长来支撑，否则可能被高估 [7][8] - 假设公司2025年增速提至35%并持续五年，营收将达129亿美元，若利润率稳定在30%，利润将达38.6亿美元，当前市值对应五年后市盈率为54，但前提是未来五年股价不涨，说明当前股价已包含至少五年的增长预期，即便在不切实际的增长情况下，五年后股价仍会很贵，市场可能很快察觉并引发抛售 [9][10][11]