文章核心观点 - 射频半导体行业面临需求环境挑战、库存积压、资本支出疲软和宏观经济不确定性等问题，但Qorvo和RF Industries受益于WiFi技术、边缘物联网、AI数据中心和汽车电气化的发展，行业有5G部署加速、创新和电动汽车普及等趋势，不过近景不佳，推荐关注这两家公司 [1][2] 行业现状 - 行业参与者面临需求环境挑战，导致库存积压，电信运营商资本支出疲软，全球宏观经济不确定性增加，终端市场如汽车、工业和基础设施表现疲软 [1] - 行业包括提供射频解决方案等产品的公司，服务于5G、智能手机、航空航天等多个行业，多数公司采用多种技术保持竞争力 [3][4] 行业趋势 - 5G网络基础设施快速实施和云计算应用的广泛采用对无线通信市场有利，在家工作需求增加了对更高带宽的需求，推动了LTE发展，5G智能手机中射频含量增加，家庭无线设备增多提升了对WiFi热点的需求 [5] - 物联网、可穿戴设备等的快速发展将推动射频半导体产品需求，产品多元化利用和半导体制造工艺的演进有望提升行业前景，行业参与者正利用BAW技术解决OEM智能手机制造商的设计挑战 [6][7] - 电动汽车市场预计到2027年将扩大四倍，行业参与者从产品在电动汽车中的应用增加中受益 [8][9] 行业前景 - 行业Zacks排名第186，处于底部24%，近期前景不佳，分析师对行业盈利增长潜力悲观，2025年盈利估计自2024年7月31日以来下降了35.5% [9][11] 行业表现 - 过去一年，行业表现逊于标准普尔500指数和所属板块，行业下跌41.7%，而标准普尔500指数回报率为17.1%，所属板块上涨15.2% [13] 行业估值 - 基于未来12个月的市盈率，行业目前的估值为15.01倍，低于标准普尔500指数的21.96倍和所属板块的25.26倍，过去五年行业市盈率最高为23.17倍，最低为7.89倍，中位数为14.86倍 [14] 推荐股票 - RF Industries：Zacks排名第2（买入），受益于产品组合扩展，预计2025年实现销售增长和至少10%的调整后EBITDA利润率，年初至今股价上涨56%，2025财年盈利共识估计在过去30天内保持不变，为每股21美分 [15][16] - Qorvo：Zacks排名第3（持有），年初至今股价上涨3.9%，WiFi 7的广泛采用、对射频解决方案的重视和对多元化增长业务的投资支持了CSG部门的净销售额，大型雷达系统产品订单推动了HPA部门的收入，公司推出的前端解决方案有助于OEM推出下一代旗舰设备，2025财年盈利共识估计在过去30天内增长1.3%，至每股5.35美元 [17][19]