文章核心观点 Nayax 2024 年全年及第四季度业绩表现强劲，各业务指标显著增长，2025 年有望延续增长态势，公司还公布了 2028 年目标 [3][19][22] 2024 年全年财务亮点 - 全年营收 3.14 亿美元，按固定汇率计算为 3.152 亿美元，同比增长 34%；经常性收入增长 47%，达 2.223 亿美元 [1][6] - 支付处理费收入 1.338 亿美元，SaaS 收入 8850 万美元，POS 设备收入 9170 万美元 [6] - 各业务利润率均有提升，总利润率从 37.5% 提升至 45.1% [6] - 实现正运营利润 310 万美元，净亏损 560 万美元，较上一年有所收窄 [9] - 调整后 EBITDA 达 3550 万美元，高于指引范围，自由现金流为 1800 万美元 [1][9] 2024 年全年运营指标亮点 - 总交易价值增长 36% 至近 49 亿美元，处理交易数量增加 33% 至约 24 亿笔 [7][10] - 支付费率从 2.53% 提升至 2.73% [7][10] - 管理和连接设备数量达约 126 万台，同比增加 21% [7][10] - 客户数量增长 32% 至超 9.5 万，ARPU 增长 12% 至 215 美元 [7][10] - 美元净留存率保持在 129%，客户流失率低至 2.7% [10] 2024 年第四季度财务亮点 - 第四季度营收 8900 万美元，同比增长 33.6%；经常性收入增长 48.7%，达 6290 万美元 [11] - 支付处理费收入 3760 万美元，SaaS 收入 2530 万美元，POS 设备收入 2610 万美元 [11] - 各业务利润率均有提升，总利润率从 39.9% 提升至 46.1% [11][13] - 运营利润 360 万美元，净收入 160 万美元，较上一年同期改善 [13] - 调整后 EBITDA 为 1280 万美元，自由现金流为 930 万美元 [13] 2024 年第四季度运营指标亮点 - 总交易价值增长 33% 至超 13 亿美元，处理交易数量增加 30% 至近 6.5 亿笔 [12][20] - 支付费率从 2.66% 提升至 2.80% [12][20] - 管理和连接设备数量达约 126 万台，同比增加 21% [12][20] - 客户数量增长 32% 至超 9.5 万，ARPU 增长 12% 至 215 美元 [12][20] - 美元净留存率保持在 129%，客户流失率低至 2.7% [20] 近期业务亮点 - UpPay 使公司在巴西的连接设备数量增加超 2.5 万台，加速公司在拉丁美洲的扩张 [15] - 公司考虑在以色列进行认股权证和债券发行，相关事宜待确定和审批 [16][17] 2025 年财务展望 - 预计全年营收增长 30% - 35%，达 4.1 - 4.25 亿美元，其中有机营收增长至少 25% [19] - 调整后 EBITDA 指引为 6500 - 7000 万美元 [19] - 预计 2025 年自由现金流至少实现调整后 EBITDA 的 50% 转化 [21] 2028 年展望 - 目标年营收增长约 35%，毛利率达 50%，调整后 EBITDA 利润率达 30% [22] 财务报表相关 - 审计机构认为公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况、经营成果和现金流量 [47] - 提供了 2024 年资产负债表、利润表、综合收益表、权益变动表和现金流量表等财务报表 [53][55][56] - 给出了 IFRS 与非 IFRS 财务指标的调节表，包括调整后 EBITDA、自由现金流和调整后 OPEX 等 [63][65][66]