文章核心观点 百思买第四季度收益和营收超预期 但受特朗普关税政策影响 美国消费者面临物价上涨风险 公司对2026财年给出营收和同店销售增长指引 [1][2][5] 第四季度业绩情况 - 第四季度营收139.5亿美元 较去年同期146.5亿美元下降4.8% 高于预期的137亿美元 [2][8] - 第四季度净利润1.17亿美元 合每股0.54美元 去年同期净利润4.6亿美元 合每股2.12美元 调整后每股收益2.58美元 高于预期的2.40美元 [3][8] - 第四季度同店销售额（线上销售和开业至少14个月门店的收入）同比增长0.5%（排除2024财年多一周的影响） 公司此前预计变化范围为持平至下降3% 美国市场季度同店销售额同比增长0.2% [4] 全年业绩情况 - 2025财年全年营收415.3亿美元 较2024财年的434.5亿美元下降4.4% 2025财年比上一年少一周 公司估计这使2024财年总营收增加7.35亿美元 [5] 2026财年指引 - 公司给出2026财年全年营收指引为414亿 - 422亿美元 同店销售额同比增长0% - 2% [5] 关税影响 - 中国和墨西哥是公司前两大供应链来源 60%的商品成本来自中国 墨西哥是第二大进口国 贸易对公司和行业至关重要 预计供应商会将部分关税成本转嫁给零售商 美国消费者物价很可能上涨 指引未考虑近期或拟议关税的影响 [1][2][7] 消费者行为分析 - 消费者行为与去年大致相似 保持韧性但仍受高通胀影响 生活开支增加 对大件商品购买更注重性价比 同时在有需求或有技术创新时愿意购买高价产品 [6]