文章核心观点 Duquesne Family Office首席执行官抛售英伟达和Palantir股票转而投资亚马逊，反映其对AI股票的投资策略调整及对AI泡沫和公司估值的担忧 [1][4][10] 机构投资信息 - 2月14日是管理资产至少1亿美元的机构投资者向美国证券交易委员会提交13F表格的截止日期 [1] - 13F表格能让投资者了解华尔街顶级基金经理买卖股票情况，对把握AI等趋势有参考价值 [2] 杜肯家族办公室投资情况 - 杜肯家族办公室的Stanley Druckenmiller管理的基金2024年底管理资产超37亿美元，分散在78个持仓中，平均持仓时间不到7个月 [3] 英伟达和Palantir抛售情况 - 2023年6月Druckenmiller持有的英伟达股票峰值达9500750股，到2024年6月30日全部抛售 [5] - 2024年3月底Druckenmiller的基金持有Palantir 769965股，到12月31日仅余41710股，抛售了95% [6] 抛售原因 - 可能是获利套现，且杜肯是相对活跃的对冲基金 [7] - 反映对AI泡沫的担忧，新技术成熟需时间，企业对AI应用和投资回报把握不足 [8] - 英伟达和Palantir历史估值过高，英伟达去年夏天市销率达42，Palantir峰值市销率达99 [9] 亚马逊投资情况 - 杜肯家族办公室在去年12月季度买入328400股亚马逊股票，使其成为基金按市值计算的第11大持仓和顶级AI股票 [10] 亚马逊业务优势 - 亚马逊是全球领先的在线市场，预计今年占美国在线零售销售额的40.9% [11] - 亚马逊网络服务（AWS）是全球顶级云基础设施服务提供商，第四季度云服务支出份额达33% [13] - 截至2024年底，AWS年度运营收入超1150亿美元，固定汇率基础上增长率近20%，虽去年占公司净销售额不到17%，但贡献了58%的运营收入 [14] - 亚马逊获得周四夜赛橄榄球和NBA比赛独家转播权，随着内容库增加，订阅和广告定价能力有望提升，订阅和广告服务板块保持两位数固定汇率增长率 [15] 亚马逊估值优势 - 亚马逊按传统基本面标准不便宜，但价格现金流倍数处于历史低位，当前股价不到2026年预测现金流的13倍，而2010年代投资者购买亚马逊股票的中值倍数为30倍 [16]