文章核心观点 - On Holding公司2月股价下跌但财报出色 目前股价回调后有投资机会 [1][7] 公司概况 - On是一家瑞士运动服装公司 主打高端市场 其Cloud - tech运动鞋底独特舒适 全球品牌影响力强 [2] 销售情况 - 2024年第四季度销售同比增长40%（货币中性） 其中直接面向消费者的销售增长48% [3] - 该季度鞋类销售同比增长39% 服装增长83% 配饰增长86% [3] 财务表现 - 公司毛利率达62.1% 高于上一年的60.4% 该季度净收入增长435% [4] - 管理层预计2025年销售增长27% 全年毛利率为60.5% 略低于2024年的60.6% [4] 股价情况 - 2月公司股价下跌19% 尽管昨日财报发布后股价上涨 但年初至今仍下跌8% 目前远期一年市盈率为32 [1][6] 投资分析 - 公司在通胀环境下增长有所放缓 但开店拓名有巨大机会 能培养客户忠诚度 投资吸引力大 [5] - 公司虽长期高增长存疑 但有机会实现多年稳定两位数增长 当下股价回调是买入机会 [7]