文章核心观点 - 京东将于3月6日公布2024年第四季度财报，虽长期前景乐观，但该季度业绩或处于转型期，投资者可维持现有仓位或等待盈利和国际战略更清晰时再做决策 [1][10][17] 业绩预期 - 第四季度营收预计达459.6亿美元，同比增长6.61%，每股收益预计为0.9美元，同比增长20%，且近30天未变 [1] - 公司有出色的盈利惊喜历史，过去四个季度均超Zacks共识预期，平均惊喜率为25.74%，上一季度盈利惊喜率为13.76% [2] - 目前盈利ESP为0.00%，Zacks排名为3，模型未明确预测此次盈利会超预期 [3] 影响业绩因素 积极因素 - 第四季度受双十一购物节推动，用户数量和订单量双位数增长，有望实现适度增长 [5] - 参与中国家电和电子产品以旧换新计划，持续推动销售 [5] - 第四季度国际扩张加速，全球销售业务拓展至马来西亚和泰国，物流业务在日本开设仓库、开通新航线并扩大快递服务范围，有望促进营收增长 [6] - 医疗保健领域推出视频咨询服务和全球医疗服务平台，利于长期增长 [7] 消极因素 - 中国宏观经济环境仍具挑战，可能限制消费者支出增长 [8] - 国际扩张和医疗保健业务前期投资大，可能暂时影响盈利能力 [6][7] - 双十一促销和国际扩张营销投入增加，物流基础设施投资大，虽运营效率提升但仍可能压缩利润率 [9] 股价表现与估值 - 过去一年公司股价上涨64.4%，跑赢行业、Zacks零售批发板块和标准普尔500指数，也优于亚马逊，但逊于阿里巴巴，落后于拼多多 [11] - 目前公司远期12个月市盈率为9.08倍，低于行业的22.06倍，存在估值折扣 [14] 投资建议 - 鉴于风险与回报并存，现有股东建议持有股份，潜在投资者应密切关注公司关键进展，而非急于买入股票 [18]