文章核心观点 - 高盛分析师重申对皇家加勒比邮轮公司股票的买入评级，目标价305美元，公司近、长期前景积极，有强劲增长潜力，有望占据更大度假市场份额 [1][6] 公司目标与预期 - 管理层设定到2027年每股收益复合年增长率达20%，预计为20.50美元，高于市场普遍预期的19.90美元 [1] - 预计同店收益率增长1 - 1.5个百分点，新船带来1 - 1.5个百分点增长，有利市场条件下还可能上升，且有私人岛屿投资收益 [2] 驱动因素 - 行业整体顺风，公司有独特结构性因素推动收益率增长，如每年引入新船、到2028年每年开设新私人海滩俱乐部或岛屿 [3] - 未发现消费者行为转变，船上实时消费数据趋势良好，与陆地度假相比存在价值差距 [2] 资本与市场份额 - 未推出新资本回报计划，但会适时进行股票回购并维持有竞争力股息 [4] - 认为有大幅增长市场份额机会，邮轮在度假市场份额自80年代起增加，公司份额增加超100个基点 [4] 行业潜力 - 美国仅约5%人口乘坐邮轮，相比拉斯维加斯35%、奥兰多18%的市场渗透率，邮轮行业有增长空间 [5] - 市场份额增长关键驱动因素包括到2027年有5700万退休人员、1.3亿“核心家庭”成员、8800万“下一代邮轮乘客”，其中72%计划旅行，年均消费3500美元 [5] 股价表现 - 周三最后一次检查时，公司股价上涨0.23%，报227.40美元 [6]