文章核心观点 - 摩根大通分析师马克·墨菲将直觉公司评级从“中性”上调至“增持”，目标价从640美元提高到660美元，认为公司是可靠、创新且有规模的云平台，核心业务趋势稳定向好，但受宏观波动等因素影响股价表现不佳，当前目标价反映了同行倍数变化等因素 [1][2][5] 评级调整 - 分析师马克·墨菲将直觉公司评级从“中性”上调至“增持”，目标价从640美元提高到660美元 [1] 公司优势 - 分析师认为直觉公司是可靠、创新且有规模的云平台，服务消费者、个体经营者、小企业和中端市场客户，是良好的资本管理者，核心业务趋势稳定向好 [1] - 公司核心市场竞争相对较小，QuickBooks核心业务粘性高、性价比高，年度增长波动小，应享有溢价 [6] 股价表现 - 直觉公司股价表现不佳，较约3.5年前下跌，跑输标普500指数约3700个基点（-14%对+23%），跑输大型软件股幅度更大（-14%对+30%），尽管2021年11月83%的评级为买入 [2][3] - 股价表现不佳部分源于信用 Karma增长调整、TurboTax市场份额下降、业务长期增长目标模型下调等，主要是估值调整所致 [4] 目标价依据 - 更新后的目标价反映了同行倍数变化等因素，其倍数高于2026年预期增长率超10%和/或无杠杆自由现金流利润率超20%的规模化软件供应商同行，后者平均为2.3倍 [5] 业绩预测 - 分析师预计公司第三季度营收75.1亿美元，调整后每股收益10.92美元 [6] 股价动态 - 周三发布消息时，直觉公司股价上涨1.81%，报608.88美元 [6]