零售行业 - 近期盈利焦点在零售行业，大型零售商公布季度业绩，但关税消息更受关注 [2] - 塔吉特（Target）和百思买（Best Buy）假日季业绩尚可，塔吉特同店销售指引下调，百思买未提供指引 [2] - 关税对百思买的阻碍大于塔吉特，百思买几乎所有产品从国外采购，塔吉特约一半商品销售成本依赖国内供应且供应链灵活 [3] - 关税制度对零售商有问题，若无法将增加的产品成本转嫁给客户，会冲击利润率；若转嫁则可能影响销售 [4] - 塔吉特同店销售指引下调部分反映2月疲软迹象，市场担忧关税加剧了这些疲软数据 [5] - 百思买假日季业绩表现强劲，自2021年第三季度以来首次实现同店销售正增长，手机和电脑品类需求良好 [6] - 超98%的财报已公布，本财报季表现良好，增长加速，公司轻松超越共识预期 [7] - 标准普尔500指数中491家已公布业绩的公司总收益同比增长14.8%，收入增长5.8%，76.4%的公司每股收益超预期，65.2%的公司收入超预期 [7] - 零售行业报告焦点转移，超半数Zacks零售行业公司已公布第四季度业绩 [7] - Zacks零售行业中，标准普尔500指数内98.3%市值的公司第四季度总收益同比增长28.8%，收入增长6.0%，75.9%的公司每股收益超预期，72.4%的公司收入超预期 [7] - 排除亚马逊后，零售行业第四季度收益和收入增长率分别降至3.0%和4.3% [7] - 新关税下，不确定零售行业有利趋势能维持到何种程度，此前对中国10%的关税使同店销售下降约100个基点 [8] - 财报发布前，百思买股价表现好于塔吉特，但之后回吐大部分涨幅 [8] 科技行业 - 科技行业是近期重要增长驱动力，2024年第四季度收益预计同比增长25.9%，收入增长11.3%，连续6个季度实现两位数收益增长 [10] - 2024年第三季度科技行业收益增长23.2%，收入增长12.1%，预计未来几个季度增长趋势将持续 [11] - 科技行业盈利前景一直改善，但近期数据显示有转变 [12] 整体盈利情况 - 2025年第一季度标准普尔500指数总收益预计同比增长6.1%，收入增长3.8%，自本季度开始以来，预期一直在下降 [15] - 自1月以来，16个行业中有15个行业的盈利预期下降，科技行业也面临压力，医疗行业是唯一预期上升的行业 [18] - 预计未来两年各行业将实现两位数收益增长，2025年几乎所有Zacks行业都将实现盈利增长，6个行业将实现两位数增长 [19][20] - 2025年即使没有大型股集团贡献，标准普尔500指数也将实现两位数收益增长 [20]