文章核心观点 - 公司2024年第四季度非GAAP每股收益超预期，营收同比下降但仍超共识，成本节约举措生效，运营表现改善，同时给出2025年展望 [1][2][5] 第四季度财报详情 盈利情况 - 2024年第四季度非GAAP每股收益12美分，超Zacks共识预期9.09%，上年同期为2美分，过去四个季度三次超预期一次相符，平均惊喜率52.27% [1] 营收情况 - 季度营收同比下降3.8%至1.504亿美元，超共识0.70% [2] - 产品营收同比下降4.8%至1.05亿美元，其中系统营收同比下降1.5%至4670万美元，耗材营收同比下降7.3%至5840万美元 [3] - 服务营收同比下降1.4%至4530万美元，其中客户支持营收同比下降1%至3060万美元 [4] 利润情况 - 非GAAP毛利润同比下降2.3%至7460万美元，非GAAP毛利率扩大80个基点至49.6% [4] - 非GAAP运营费用同比下降12.2%至6520万美元，占营收比例从上年同期的47.5%降至43.4% [6] - 非GAAP运营利润为940万美元，上年同期为200万美元，利润率扩大500个基点至6.3%，调整后EBITDA增长88.3%至1450万美元 [7] 资产负债表及其他情况 - 第四季度末现金及短期存款为1.507亿美元，上季度末为1.4395亿美元 [8] - 截至12月季度运营现金流出740万美元，上季度末为450万美元，因营运资金改善实现正自由现金流 [9] 2025年展望 - 预计营收在5.7 - 5.85亿美元，非GAAP每股收益在28 - 35美分，毛利率在48.8% - 49.2%，非GAAP运营利润率在4% - 5% [10] - 预计运营费用在2.54 - 2.57亿美元，调整后EBITDA在4400 - 5000万美元，调整后EBITDA利润率在7.8% - 8.5% [10] - 预计运营现金流高于2024年，Fortissimo Capital将在2025年第二季度完成对公司1.2亿美元投资以增强资产负债表 [11] 评级及相关股票 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [12] - 行业内部分排名较好股票有Cadre Holdings、ADT和Applied Industrial Technologies，目前Zacks排名均为2（买入） [12] - Cadre Holdings定于3月11日公布2024年第四季度财报，ADT和Applied Industrial Technologies预计很快公布2025年第一季度和2025财年第三季度财报 [13]