文章核心观点 - 自保德信上次财报发布已过去一个月，期间股价下跌约3%但跑赢标普500指数，需结合最新财报分析后续走势 [1] 第四季度财报情况 整体业绩 - 2024年第四季度调整后每股运营收益2.96美元，低于Zacks共识预期9.7%，但同比增长16.5% [2] - 总收入130亿美元，同比增长1%，但低于Zacks共识预期8%，增长源于政策费用、手续费收入和净投资收入增加 [3] 运营情况 - 总福利和费用116亿美元，同比下降0.03%，因保险和年金福利降低，部分被计入保单持有人账户余额的利息等费用增加抵消，低于预期的132亿美元 [4] 各业务板块情况 - 保德信全球投资管理（PGIM）调整后运营收入2.59亿美元，同比增长50.6%，因资产管理费和相关收入增加，部分被费用增加抵消，高于预期的2.362亿美元 [5] - PGIM管理资产规模达1.375万亿美元，同比增长6%，受资金净流入、股市上涨和投资表现强劲推动 [6] - 美国业务调整后运营收入8.6亿美元，同比下降10.7%，因费用增加、净手续费收入降低和承保结果不佳，部分被净投资利差结果改善抵消，低于预期的11亿美元 [7] - 国际业务调整后运营收入7.42亿美元，同比下降0.8%，因承保结果不佳和费用增加，部分被净投资利差结果改善抵消，高于预期的7.358亿美元 [8] - 公司及其他业务调整后运营亏损4.9亿美元，小于去年的6.53亿美元，因费用降低 [9] 资本配置 - 第四季度通过2.5亿美元股票回购和4.7亿美元股息向股东返还7.2亿美元资本 [10] - 董事会授权2025年1月1日至12月31日回购至多10亿美元流通股，季度现金股息每股1.35美元上调4%，3月13日支付给2月18日收盘登记股东，连续17年增加股息 [11] 财务情况 - 第四季度末现金及现金等价物185亿美元，较2023年末下降4.7%，总债务余额201亿美元，较2023年末增加3.2% [12] - 截至2024年12月31日，管理和管理资产规模同比增长3.3%至1.69万亿美元，调整后普通股每股账面价值95.82美元，同比下降0.8%，第四季度平均股权运营回报率12.2%，同比提高150个基点 [13] 全年业绩情况 - 2024年调整后每股运营收益12.62美元，同比增长6%，低于Zacks共识预期4.7%，全年收入680亿美元，同比增长35%，低于Zacks共识预期1.6% [14] 预测情况 - 过去一个月投资者见证了评级下调的趋势 [15] - 目前保德信成长评分F较差，动量评分D稍好，价值评分A处于该投资策略前20%，综合VGM评分为D [16] - 股票评级普遍下调，保德信Zacks排名3（持有），预计未来几个月回报符合预期 [17] 行业内其他公司表现 - 同一行业的Everest Group过去一个月上涨5.5%，2024年第四季度收入46.4亿美元，同比增长26.7%，每股收益-18.39美元，去年同期为25.18美元 [18] - 本季度预计每股收益7.39美元，同比下降54.7%，Zacks共识预期过去30天变化-34.3%，Zacks排名5（强烈卖出），VGM评分为D [19]