文章核心观点 Needham分析师John Todaro维持对CompoSecure的买入评级，但将目标价从16美元下调至15美元，分析师对公司部分业务情况进行分析并给出相关预测 [1] 公司业绩情况 - 2024年第四季度营收1.01亿美元，低于分析师预期的1.03亿美元和市场预期的1.02亿美元 [1] - 第四季度EBITDA为3400万美元，高于分析师预期的3200万美元和市场预期的3100万美元 [1] - 第四季度调整后每股收益为0.20美元，高于分析师和市场预期的0.18美元 [1] - 2024年第四季度调整后EBITDA小幅超预期，因现金销售、一般和行政费用低于预期，毛利润符合预期，因营收疲软被利润率提高所抵消 [2] - Arculus业务在第四季度实现盈利，调整后EBITDA贡献为350万美元 [3] 分析师观点与预测 - 分析师对Resolute分拆事宜更有信心，管理层重申对CompoSecure的关注，但并购仍是一个需要耐心的过程 [2] - 分析师看好Arculus业务的营收前景 [3] - 分析师将2025财年调整后EBITDA预期下调至1.45亿美元（此前为1.57亿美元），与公司指引的个位数百分比营收和调整后EBITDA增长相符，2025年第一季度开始将有1200万美元的管理费逆风 [3] - 分析师预计第一季度营收为1.01亿美元，每股收益为0.15美元 [4] 股价表现 截至周四最新数据，CMPO股价下跌2%，报11.75美元 [4]