文章核心观点 公司2024年财务业绩强劲，虽部分指标较2023年有所下降但仍表现良好，发放特别股息，优化贷款组合并增加资金储备以应对2025年挑战 [3] 财务亮点 - 2024年基本和摊薄每股收益分别为1.06美元和1.05美元，2023年分别为1.18美元和1.14美元 [5] - 2024年净收入4790万美元，2023年为5150万美元 [5] - 向2024年12月31日登记在册股东支付每股0.16美元特别股息，3月19日支付 [5] - 优质抵押贷款组合，96.7%为第一抵押贷款，95.7%贷款价值比低于75%，平均贷款价值比61.9% [5] 运营结果 - 2024年底资产8.643亿美元，低于2023年底的8.779亿美元 [6] - 2024年营收9730万美元，较上一年减少1.3% [6] - 2024年净收入4790万美元，较上一年减少7.1% [6] - 2024年12月31日抵押贷款损失准备金2960万美元，占总抵押贷款组合3.33% [6] - 2024年基本和摊薄每股收益分别为1.06美元和1.05美元，较上一年基本每股收益减少10.2% [6] - 第四季度基本和摊薄每股收益分别为0.27美元和0.26美元，与上一年同期持平 [6] - 董事会宣布2024年特别股息0.16美元，全年普通股每股总股息1.0625美元，2023年为1.19美元 [7] - 2024年12月31日应收抵押贷款8.632亿美元，低于2023年12月31日的8.767亿美元 [7] - 2024年发放抵押贷款本金3.522亿美元，偿还3.273亿美元 [7] - 2024年12月31日抵押贷款组合加权平均利率9.98%，2023年为11.42% [7] 财务总结 |项目|2024年|2023年|2022年| |----|----|----|----| |收入（千美元）|97,263|98,574|78,371| |抵押贷款服务和管理费（千美元）|(8,558)|(8,465)|(8,526)| |其他费用（千美元）|(1,301)|(1,299)|(1,098)| |投资性房地产减值损失（千美元）|−|−|(1,832)| |前期抵押贷款损失回收（千美元）|268|492|1,050| |抵押贷款损失拨备（千美元）|(13,839)|(11,894)|(1,914)| |融资成本前收入（千美元）|73,833|77,408|66,051| |融资成本（千美元）|(25,981)|(25,923)|(19,719)| |净收入和综合收入（千美元）|47,852|51,485|46,332| |基本每股收益（美元）|1.06|1.18|1.08| |摊薄每股收益（美元）|1.05|1.14|1.06| |宣布股息（千美元）|48,171|52,095|48,736| |年末应收抵押贷款（千美元）|863,169|876,733|860,374| |年末总资产（千美元）|864,304|877,877|874,780| |年末股东权益（千美元）|516,980|482,206|475,564| |年末每股账面价值（美元）|10.96|10.97|10.97| [8] 抵押贷款组合分析 按物业类型 |物业类型|2024年12月31日| | |2023年12月31日| | | |----|----|----|----|----|----|----| | |数量|未偿还金额（千美元）|占组合比例|数量|未偿还金额（千美元）|占组合比例| |高层住宅|17|247,202|27.9%|22|323,340|36.2%| |中层住宅|20|139,738|15.8%|25|208,289|23.3%| |低层住宅|12|152,827|17.2%|14|153,561|17.2%| |房屋和公寓|219|154,713|17.5%|153|117,943|13.2%| | condominium corporation|6|1,279|0.1%|10|1,786|0.2%| |住宅组合|274|695,759|78.5%|224|804,919|90.1%| |商业|24|190,939|21.5%|19|88,640|9.9%| |抵押贷款组合|298|886,698|100.0%|243|893,559|100.0%| [9][10] 按物业位置 2024年12月31日 |物业位置|抵押贷款数量|未偿还金额（千美元）|占比|加权平均贷款价值比|加权平均利率| |----|----|----|----|----|----| |大多伦多地区|211|791,809|89.3%|60.6%|9.96%| |非大多伦多地区安大略省|73|40,816|4.6%|69.6%|9.15%| |不列颠哥伦比亚省|14|54,073|6.1%|75.0%|10.96%| |总计|298|886,698|100.0%|61.9%|9.98%| [12] 2023年12月31日 |物业位置|抵押贷款数量|未偿还金额（千美元）|占比|加权平均贷款价值比|加权平均利率| |----|----|----|----|----|----| |大多伦多地区|166|653,401|73.1%|61.4%|11.63%| |非大多伦多地区安大略省|52|40,753|4.6%|64.6%|9.81%| |不列颠哥伦比亚省|24|191,955|21.5%|60.6%|10.95%| |艾伯塔省|1|7,450|0.8%|71.0%|14.00%| |总计|243|893,559|100.0%|61.4%|11.42%| [14] 现金流量表重述 - 公司将应收账款现金预付款和现金还款现金流从投资活动重分类为经营活动，可转换债券利息和费用及其他融资费用支付从融资活动重分类为经营活动 [15] - 2023年现金流量表重述后，经营活动提供现金3487.1万美元，投资活动提供现金1327.5万美元，融资活动使用现金4814.6万美元 [16] 公司概况 - 公司是加拿大非银行住宅和商业抵押贷款提供商，在房地产稳定和流动性高的主要城市中心开展业务 [17] - 目标是为股东提供稳定股息并通过保守风险参数放贷保护股东权益 [17] - 作为抵押投资公司，若应税收入在每年12月31日后90天内以股息形式支付给股东则无需纳税，股东通常将股息视为利息收入 [17]