文章核心观点 - Hims & Hers Health过去五年表现出色，但因FDA宣布semaglutide不再短缺，其增长策略或受影响，投资者可先观望再决定是否投资 [1][3][11] 公司发展情况 - 过去五年公司股价飙升约350%，专注个性化远程医疗服务实现巨大增长 [1] - 过去一年销售额近15亿美元，接近2022年5.27亿美元的三倍，通过拓展业务覆盖更多客户 [4] 业务机遇与挑战 - 公司在帮助人们获取GLP - 1减肥药物方面有机会，但自身不生产顶级GLP - 1药物，靠连接患者使用复方药物 [2] - 复方药物仅在短缺时可生产，FDA宣布semaglutide不再短缺，或削弱公司增长策略 [3] 股价与市场压力 - 公司市值达100亿美元，股票市盈率达85倍，需持续强劲增长以支撑高估值 [5] 应对策略及潜在问题 - 公司CFO不太担心semaglutide不再短缺，计划专注口服药物和销售利拉鲁肽仿制药，预计减肥业务今年营收7.25亿美元 [6][7] - 患者可能不愿从semaglutide转向其他治疗方案，semaglutide平均减重约15%，利拉鲁肽平均减重5% - 10% [7][8] - semaglutide供应充足或致公司个性化药物需求下降，若需求不强劲，公司增长率可能大幅放缓 [9] 投资建议 - 公司未来增长速度可能放缓，当前高估值下投资较难被证明合理，投资者可先观望 [10][11]