文章核心观点 - 递归制药公司是人工智能驱动的临床阶段生物科技初创企业，在药物发现领域处于领先地位，但尚未有药物上市，股价波动大，目前不建议投资 [1][14] 分组1：AI 驱动的生物科技早期阶段 - 公司是人工智能驱动生物科技的纯粹参与者，用机器学习算法加速药物研发 [3] - 公司的 BioHive - 2 超级计算机是世界上最强大的加速计算系统之一，可评估化合物、预测药物特性和最佳患者群体 [4] - 公司通过自动化传统工作流程，有望以更低成本缩短药物从发现到获批的时间 [5] 分组2：广泛的候选药物管线 - 公司有 10 个临床和临床前技术支持项目，涉及罕见病、肿瘤学和神经科学领域 [6] - REC - 617 是有潜力的 CDK7 抑制剂，已取得积极的 1/2 期早期结果 [6] - REC - 994 超氧化物有望成为治疗症状性脑海绵状血管畸形的首个口服疗法，2 期研究显示出良好安全性和病灶体积缩小效果 [7] 分组3：平淡的财务状况 - 公司目前通过与大型制药企业合作获得有限收入，需推出药物才能改善财务状况 [8] - 2024 年第四季度公司营收 450 万美元，低于上一年同期的 1090 万美元，下降与付款时间有关 [9] - 2024 年公司净亏损 4.64 亿美元，预计 2025 年盈利情况相似，目前市值 24 亿美元 [10] - 公司资产负债表流动性充足，去年底现金 6.03 亿美元，预计资金可支撑到 2027 年 [11] 分组4：即将到来的临床里程碑 - 2025 年对公司至关重要，未来 18 个月多达 10 个项目将有重要数据公布、监管提交或试验启动 [12] - 成功结果可能推动股价反弹，令人失望的结果可能给股价带来压力 [13]