文章核心观点 - 美妆行业主要参与者科蒂公司面临成本上升和需求疲软挑战，业绩下滑，股价下跌，未来仍面临不确定性，投资者需谨慎 [1][2][8] 科蒂公司现状 - 2025财年第二季度，公司营收和利润双降，未达Zacks共识预期，虽核心市场假日销售强劲，但因零售商严格控库存影响销售增长 [1] - 过去三个月，公司股价下跌25.7%，表现逊于行业、Zacks消费必需品板块和标准普尔500指数，同期行业和标准普尔500指数分别下跌21.4%和3.3%，板块上涨1.5% [2] 面临挑战 亚洲和旅游零售市场困境 - 宏观经济环境具挑战性，美妆市场增长进入常态化阶段，中国内地和亚洲旅游零售市场需求疲软，零售商调整订单施压市场 [4] - 2025财年第二季度，亚太地区净收入1.915亿美元，报告基础和同店基础均下降11%，中国市场压力及零售商严格订单和库存管理预计持续几个季度，近期美妆进货量可能低于销售量 [5] 成本上升压力 - 公司广告和消费者促销支出一直较高，2025财年第二季度该比例处于20%以上高位且同比上升，若成本持续增加且管理不善，将影响未来季度利润率和盈利能力 [6] 未来展望 - 公司预计2025财年下半年同店销售趋势与第二季度相似，降幅在1% - 2%，美元走强将带来约3%的外汇逆风，导致2025财年报告销售额出现个位数下降，预计2026财年市场环境类似 [7] 投资建议 - 公司虽推进创新产品发布和营销活动，但关键国际市场表现和运营成本上升使其复苏可能慢于预期，投资者应保持谨慎，目前科蒂公司Zacks评级为4（卖出） [8] 其他推荐公司 如新集团 - 从事美容和保健产品开发与分销，过去四个季度平均盈利惊喜为38.6%，Zacks评级为1（强力买入），当前财年盈利预计较上一年增长25% [9] 乌尔塔美妆 - 美国专业美妆零售商，Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为6.2%，当前财年销售额预计较上一年增长0.5% [10] 德克斯户外 - 鞋类和配饰经销商，Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为36.8%，当前财年销售额预计较上一年增长15.6% [11]