文章核心观点 - 自上一次财报发布后Capri Holdings股价上涨1.6%跑赢标普500指数 近期积极趋势能否延续待察 公司2025财年第三季度财报表现不佳 各项指标下滑 未来营收和利润预期也不理想 且近期估值预期下降 被给予卖出评级 [1][2][16] 第三季度财报结果 - 调整后每股收益45美分 低于去年同期的1.20美元 也低于Zacks共识预期的63美分 [3] - 总营收12.61亿美元 超Zacks共识预期的12.48亿美元 按报告基础同比下降11.6% 按固定货币基础下降11.4% 零售和批发收入均下滑 [4] - 毛利润同比下降12.5%至8.12亿美元 毛利率收缩60个基点至64.4% 主要因全价销售减少 [4] - 调整后营业利润7600万美元 远低于去年同期的1.72亿美元 调整后营业利润率收缩610个基点至6% 因收入降低导致费用杠杆效应 [5] 各业务部门营收情况 Versace - 营收1.93亿美元 同比下降15% 零售和批发收入均下滑 美洲、EMEA和亚洲地区收入分别下降21%、13%和11% 全球客户数据库增加110万消费者 同比增长15% [6] Jimmy Choo - 营收1.59亿美元 同比下降4.2% 零售销售与去年持平 批发收入中双位数下滑 美洲和亚洲地区收入分别下降10%和17% EMEA地区增长9% 全球客户数据库增加70万消费者 同比增长12% [7] Michael Kors - 营收9.09亿美元 按报告基础同比下降12.1% 按固定货币下降11.7% 零售和批发收入均下滑 美洲、EMEA和亚洲地区收入分别下降10%、13%和27% 全球客户数据库增加900万消费者 同比增长11% [8] 财务健康状况 - 季度末现金及现金等价物3.56亿美元 长期债务14.5亿美元 股东权益总额（含非控股权益）10.7亿美元 第三财季经营现金流3.09亿美元 自由现金流2.78亿美元 [9] - 截至2024年12月28日 有1205家零售店 包括747家Michael Kors、224家Jimmy Choo和234家Versace门店 [9] 2025财年预期 - 预计总营收44亿美元 其中外汇负面影响4000万美元 调整后营业利润预计为1亿美元 [10] Versace - 预计总营收8.1亿美元 外汇负面影响1000万美元 营业利润率预计为负高个位数 [10] Jimmy Choo - 预计总营收6亿美元 外汇负面影响500万美元 营业利润率预计为负低个位数 [11] Michael Kors - 预计总营收30亿美元 外汇负面影响2500万美元 营业利润率预计为低双位数 [11] 2026财年展望 - 预计总营收41亿美元 其中外汇负面影响1亿美元 调整后营业利润预计为1.5亿美元 [12] Versace - 预计总营收8亿美元 外汇负面影响2500万美元 营业利润率预计持平 [12] Jimmy Choo - 预计总营收5.5亿美元 外汇负面影响1500万美元 营业利润率预计略为负 [13] Michael Kors - 预计总营收27.5亿美元 外汇负面影响6000万美元 营业利润率预计为低双位数 [13] 估值预期变化 - 过去一个月新的估值预期呈下降趋势 共识预期变动-178.05% [14] VGM评分 - 公司增长评分为B 动量评分D 价值评分为C 处于该投资策略的中间20% 总体VGM评分为B [15] 整体展望 - 股票估值预期普遍下降 公司被给予Zacks排名第4（卖出） 预计未来几个月股票回报低于平均水平 [16]